震荡收低认购期权下跌

22.3.2019

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市场回顾
上个交易日，全市场期权合约成交金额14亿元，共217万张。上个交易日，3月认购成交金额为4.7亿元，约86万张；3月认沽成交金额为2.7亿元，约68万张。
标的区间震荡，大部分时间运行于2.785-2.800区间。整体走势偏弱，平安招商茅台走弱，券商板块盘中一度走强，尾市两市强势股集体回落，银行板块也顺势下行，并没有出现补涨的情形，而两油今天盘中有一定异动，但是下午也逐步回落。

50ETF行情解析
看一下波动率，波动率高开低走，整体小幅上涨，收于31.13，上涨0.86。下午随着认购虚值隐波下行及随着时间的临近，虚值认购出现大幅下跌。
市场展望
50ETF周一的长阳后，昨天再度震荡整理，随着盘整的时间拉长，标的回调的压力逐步加大。因此前天我们减了偏多头，随着空头能量的积蓄，可以准备开始做空标的了。
　　在高波动的情况下，做空可以用熊市价差，也可以用实值认沽权利仓，从目前看，可以用4月合约构建熊市价差，如果标的继续上行，在突破趋势线位置可以选择单腿止损操作。
合约选择：选择4月份合约操作（3月份合约还有4个交易日到期），合约有虚值，平值，实值之分，在行情不激烈的时候建议选择700--1000价格附近的合约，基本上是实值一，实值二，相对的波动差价大一些。

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震荡收低 认购期权下跌

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