微观百词51-60：基差、期权、互换、实值与虚值等金融考研相关词

金融百词51-基差（Basis）定义：指现货价格与期货价格之差，即：基差=现货价格-期货价格基差可能为正值也可能为负值。期货合约到期日时，基差应该为零。这种现象称为期货价格收敛于标的资产的现货价格。当现货价格的增长大于期货价格的增长时，基差也随之增加，称为基差增大。当现货价格的增长小于期货价格的增长时，称为基差减少。基差的波动给套期保值企业带来了无法回避的风险，即基差风险，直接影响企业的套期保值。
金融百词52-股票指数期货定义：股票指数（Stock Index）反映的是某个假想的、按照一定方式组成的股票组合的价值变化。股票指数期货是指买入或卖出相应股票指数面值的期货合约而股票指数面值则定义为股票指数乘以某一特定货币金额所得的值所有的股票指数期货合约是现金交割，而不是实物交割。
金融百词53-金融互换定义：指两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。互换可以用于管理资产负债组合中的利率风险和汇率风险；可以使投资者在全球各市场之间进行套利，一方面降低筹资者的融资成本或提高投资者的资产收益，另一方面促进全球金融市场的一体化；另外作为表外业务，互换可以逃避外汇管制、利率管制及税收限制。
金融百词54-利率互换定义：指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样的名义本金交换现金流。其中一方的现金流根据浮动利率计算，而另一方的现金流根据固定利率计算。双方进行利率互换的主要原因是双方分别在固定利率市场和浮动利率市场上具有比较优势。
金融百词55-货币互换定义：指将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。货币互换的主要原因是双方在各自国家中的金融市场上具有比较优势。
金融百词56-期权（Option）定义：又称选择权，是指赋予期权购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称协议价格）或执行价格购买或出售一定数量的某种金融资产（称为标的资产）的权利的合同。按期权买者的权利划分期权可分为看涨期权和看跌期权按期权买者执行期权的时限划分，期权可分为欧式期权和美式期权。按照期权合约的标的资产划分，金融期权合约可分为利率期权、货币期权、股价指数期权、股票期权以及金融期货期权。对于期权买者而言，期权合约只赋予他权利，没有任何义务。对期权的出售者来说，他只有履行合约的义务，没有任何权利。作为给期权卖者承担义务的报酬，期权买者要支付给期权卖者一定的费用，称为期权费。期权费视期权种类、期限、标的资产价格的易变程度不同而不同。
金融百词57-看涨期权（Call Option）定义：是指期权购买者有权以某一特定的执行价格在特定的到期日或之前买入某种金融资产的权利。如果期权的执行期仅有某一特定日期，这种期权称为欧式看涨期权；如果可在到期日或之前行权，这种期权称为美式看涨期权。一般而言，看涨期权的价格随着执行价格的上升而降低，随着期权到期日的延长而上升。在期权交易实践中，看涨期权和看跌期权可以用来规避投资风险或满足投机需要。
金融百词58-看跌期权（Put Option）定义：是指期权购买者有权以某一特定的执行价格在特定的到期日或之前卖出某种金融资产的权利。如果期权的执行期仅有某一特定日期，这种期权称为欧式看跌期权；如果可在到期日或之前行权，这种期权称为美式看跌期权。一般而言，看跌期权价格随着执行价格的上升而上升，随着期权到期日的延长也上升。在期权交易实践中，看涨期权和看跌期权可以用来规避投资风险或满足投机需要。
金融百词59-实值期权与虚值期权定义：如果不考虑时间因素，期权的价值（即盈亏）取决于标的资产市价与协议价格的差距。为了表达标的资产市价（S）与协议价格（X）的关系把S>X时的看涨期权X>S的看跌期权称为实值期权把S=X的看涨和看跌期权称为平价期权把S