鉴赏 | 一家寿司餐厅的上市路演PPT（周二在纳斯达克上市）

据IPO早知道消息，日式旋转寿司餐厅Kura Sushi US在上周一更新招股书，即将于周二（7月31日）登陆纳斯达克，发行价区间为14美金至16美金，最高募集金额达4640万美金。

来源：本文由IPO早知道（ID: ipozaozhidao）整理撰写，文中观点仅供参考
作者：石远菁

按照计划，Kura Sushi 共公开发行2,900,000 A类普通股，股票代码为KRUS，其承销商包括蒙特利尔银行（BMO Capital Markets Corp）、Stephens Inc、BTIG、RothCapital Partners、以及Maxim Group。募集金额将被用于新店发展的营运资金以及偿还310万债务贷款。

成立于2008年的Kura Sushi USA 母公司是旗下拥有400+连锁餐厅的日本旋转寿司品牌Kura Japan。2009于加州Irvine地区开设了第一家分店后，Kura Sushi在美国迅速扩张，在五个州共设立22家门店，主要集中在加利福尼亚州以及德克萨斯州区域。

以下是IPO早知道精编整理的Kura Sushi路演PPT:

募集后，合计A类普通股总数为6,900,000，B类普通股总数为1,000,050。A类普通股拥有1票投票权，B类普通股拥有10票投票权，KuraSushi的母公司Kura Japan将持有100% B类普通股，享有多数投票权。

出席路演的高管团队共计4人，包括了KuraSushi总裁兼首席执行官Hajime “Jimmy” Uba, 首席财务官 Koji Shinahara, 首席运营官Manabu Kamei以及运营总监Hideto Sugimoto。

目前，KuraSushi已经在美国5个州拥有了22家连锁餐厅，其中加州与德州占比较大，分别在12个和7个不同的城市/县开设了分店。

KuraSushi 的优势，在于将科技与餐饮相结合，打造便捷舒适的用餐体验。低廉的价格以及高达140多种的新鲜食品选择，能让食客更好地体验回转寿司的魅力。而与知名品牌淘奇多奇、火影忍者合作打造的小礼品也能进一步刺激消费。

在第二部分，KuraSushi阐述了自己的投资亮点以及优势。

1. 日本上市母公司在行业内拥有35年的品牌历史，一直坚持着最初的理念，主打有机健康、无添加剂的新鲜食材供应、并坚持古法研制。在传送带、点单机器等方面不断科技创新。

2. “革命性”的用餐体验，有趣生动并充满互动感的游戏用餐过程，以及多层感官刺激吸引食客不断光顾。

3. 超过140种餐品的丰富选择以及基本不超过3美金一叠的低廉价格，可以让食客自由选择控制餐点的种类、用餐节奏以及分量。

4. 极具吸引力的餐饮经济体：大规模的销售收入，利用专利技术打造智能化的高效运营体系大幅减少人工成本、根据市场需求来灵活变动的餐厅占地面积实现利润最大化。

路演PPT中还指出，未来发展战略会主要集中在四个方面。首先是加速渗透已有市场，并拓展大量未开发的新市场，例如迈阿密、奥兰多等大型城市，为全国性的发展成长增加机会。

其次，实现餐厅销售额增长，包含增强品牌认知度、添加新餐品以及酒精饮品、门店翻新、门店外销售等等。另外，通过优化减少人力成本、利用已有基础设施、在供应商处将高购买力变现等渠道增加餐厅与企业的利润。

最后，打造全面的市场营销方案，通过社交媒体，日本美食节以及与日本潮流品牌合作等途径增强品牌知名度。

在运营系统改进上，将加强融入科技，开发现有设施上的更多潜在功能，从而进一步减少劳动成本、优化菜单、并收集用户数据、增加精准营销。

添加了新的手机App功能，用户可以远程查看任一餐厅的排队进度并预约餐位。并且在Irvine以及德克莱诺两个城市上线了积分奖励系统。

财务数据上，2018财年，销售总额达到了5170万美金，较去年的3725万美金增长了38.9%；净利润达到174万美金，相比去年的70万美金增长了146%。调整后EBITA同样增长45%，达到450万美金。

以上便是Kura Sushi路演中的主要核心事项。

在路演PPT最后附录页中，还包含了一些财务数据的说明。

销售额、净利润以及EBITA

营业收入

餐饮行业的概况

以及菜单

并介绍了自己的远程管理系统，20-30多个摄像头实时监控店内动态，检查卫生、服务、食品质量等情况。

以及合作供应商和相关食品饮品购买成本比率。

近几年来，美国餐饮市场稳健增长，销售增长比例在2018年达到了4.3%，超出了美国GDP的2.9%。根据全美餐饮协会数据显示，在Kura Sushi设立了门店的4个州，平均餐厅销售额年复合增长率在2016年至2018年达到了12%。

KuraSushi作为全美领先的连锁寿司品牌，在销售业绩上的增长、以及扩张的速度皆有目共睹。但在迅速扩张、全美布局的同时，也面临了许多风险。首先，餐厅选址可以很大程度决定了当地餐厅成功与否，而在全新市场的扩张，也可能因为消费者对于日本回转寿司的不熟悉造成业绩不理想，非常依赖于成功的地区性精准化营销，抓住当地消费者习惯以及外出用餐爱好打造品牌知名度。在迈阿密、洛杉矶、奥兰多等大型旅游城市，市场激烈的竞争也会影响到Kura Sushi的表现。

而在分红方面，Kura Sushi在招股书中提到，目前暂时没有分红计划，营业所得利润将全部用于市场扩张以及运营资金。

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