可转债智库周报（07.15-07.21）

上周行情播报

可转债市场点评（周）：

个券涨跌：

可转债方面，上周在171支可转债中，76支下跌，91支上涨。涨幅最大的是蓝标转债，周涨幅6.52%，其次为隆基转债和溢利转债，涨幅分别为5.67%和5.2%；跌幅最大的为泰晶转债，周跌幅5.94%，其次是联泰转债和大族转债，跌幅分别为4.68%和4.58%。

上周可转债涨幅前五：

上周可转债跌幅前五：

上周，剔除新上市债券，换手率前三名为联泰转债、岱勒转债和司尔转债，成交金额分别为163796.20万元、58423.62万元和78508.62万元；后三名为利尔转债、林洋转债和航信转债，成交金额分别为34.76万元、941.90万元及1023.55万元。

上周可转债换手率前五：

上周可转债换手率前五：

转债回售及转债数据：

上周，共1支可转债触发转股条款，10支可转债触发下修条款。

转股权，指在可转债进入转股期，可转债券持有人可按转换比例或转换价格，将债券转换成发行人的股票，相当于认股期权行权。

回售权，指可转债进入回售期，且正股价格连续低于转股价格的一定比例，可转债券持有人有权将全部或部分可转债按照约定的价格回售给发行人，相当于认股期权行权。

赎回权，指正股价格在连续一定交易日中至少若干个交易日内涨幅达到一定条件，发行人有权按照特定的价格来强行赎回转债，相当于发行人认购期权行权。

下修权，指当正股股价连续一定交易日跌到一定程度时，发行人有权选择将股价进行向下修正。需注意的是，下修条款是发行人的权利而非义务，因而有下修失败的可能。

新股上市及发行：

无新发行、上市可转债。

市场估值：

可转债同时具有债性和股性的特征，其估值既受到权益市场影响，也受到债券市场和资金面的影响。

近期以来，可转债市场的平价底价溢价率呈现上升趋势。上周，市场整体的平价底价溢价率为5.07%，环比增长5.72%。可转债市场的股性特征增强，债性特征减弱。

截止目前，平价底价溢价率为正值，表明市场目前债性特征较弱。

总评：

暂无。

上周可转债发行情况：

上周新增1家可转债发行计划，3家股东大会通过，5家证监会发审通过，1家证监会核准。

可转债智库
2019.07.22

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