可转债投资之打新策略

昨天的文章介绍了可转债，今天就来说说可转债的投资。
由于有保本看涨期权的功能，我觉得可转债是一种很值得投资的东西。可转债的投资就是打新买旧。
打新就是直接去股票账号申购可转债，和打新股一样。用东方财富为例，在交易，新债申购里，软件会列出可以申购的可转债，只要申购，然后等通知是否中签即可。如果第二个工作日短信通知中签了，再交钱。然后等可转债上市，到时可以卖出或者继续持有。
当然可转债打新也不是百分百就是赚钱的，只能说胜率比较高，本金比较少，单次盈利的绝对金额比较少，偶尔还能碰上亏损。
这就非常适合新手了
理由有四：
1 低成本试错，能感受交易。
2 能让新手摆正预期，知道投资一定有亏损，明白高胜率≠包赚钱。认识不到风险，没尝过亏损的滋味儿，以后可能栽大跟头。
3 门槛低，易上手。
4 这种标的的回报，可以看成是对投资者遵守纪律，有执行力的奖励。
那么如何判断一只可转债是否值得申购呢？
我们用荣晟转债来举例（数据来自集思录里可转债信息）：

1、发债规模
规模小的，中签率低，并且首日抛压也小。荣晟转债的规模为3.3亿元，属于规模比较小的。
2、网上、网下申购
有网下的可转债，中签率也会低很多。荣晟转债只有网上申购。
3、评级
评级高的，首日涨幅不一定大；但评级太低的，还是不要申了。并且现在有个趋势是评级高的，会被网下机构疯抢。
不好影响是散户网上申购中签率低，但好的影响是首日抛压也小，所以中签的一般都能吃到肉。
荣晟转债的评级只有AA- ，评级很低。
4、下调转股价条款
越宽松越好。荣晟转债说当公司股票在任意连续二十个交易日中至少有十个交易日的收盘价格低于当期转股价格90%时，就可以下调。这是很宽松的下调转股价条款，也说明了公司强烈想转股的意愿。
5、公司资质
除了基本面不能太差，还要看看股价K线走势。从申购到上市，一般20天到1个月，说实话基本面对首日涨幅的影响比较小，主要就是短期内的股价波动。
发债公司是环保纸企业「荣晟环保」。公司质地一般，不算龙头。估值较同行业公司高。
6、大股东认购情况
认购比例越高越好，最好全额。荣晟转债大股东认购情况不明确，一般我们就默认为无了。
7、最后，看看溢价率
溢价率是负的好，也就是折价好于溢价。折价比例越高，安全垫越厚，正股稍微下跌一点，影响不大。
目前荣晟转债的溢价率是3.14%，就是说现在申购中了一张马上转股，100元只能转为96.96元价值股票。
综上，我们来判断下荣晟转债的好坏：
溢价率是3.14%，评级差，发债公司质地一般，估值比同行高，发债规模小，下调转股价宽松，荣晟转债就不是一个优质的可转债了。个人不建议申购这种可转债。
根据上面的7条原则，我们可以判定一个可转债是否优质，是否值得申购，总的来说，由于可转债有保本看涨期权，80%的概率都是赚钱的。我自己在操作三个账号可转债打新，2019年年初到现在，每个账号的收益都超了800元，就当天上掉零花钱了。但是可转债打新有一个问题就是，中签率太低，每次中了也只能中10张，只能买1000元，盈利也就百来块。对于大资金来说，这么点投资根本不够。下期我们来聊聊可转债的买旧策略。