期权定价公式解析及应用(四)——期权标的波动率(隐含波动率)分析

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龙期权   2019-7-27 18:24   3029   0


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隐含波动率(Implied Volatility)是将市场上的期权交易价格代入权证理论价格模型,反推出来的波动率数值。由于期权定价模型(如BS模型)给出了期权价格与五个基本参数(标的现价、行权价格、利率、到期时间、波动率)之间的定量关系,只要将其中前4个基本参数及期权的实际市场价格作为已知量代入定价公式,就可以从中解出惟一的未知量,其大小就是隐含波动率。
与之相对的就是历史波动率了,历史波动率是指历史波动率反映期权标的股价在过去一段时间的波动幅度。
下面以上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权为例介绍一下:








这是隐含波动率和历史波动率的比较,走势大同小异,但是数值有一些差异,这个差异就是一些机会所在!
今天简单介绍一下,隐含波动率的应用,从历史走势来看,上证50ETF价格在高位的时候,波动率较大,在低位的时候波动率较小,这也符合逻辑!具体怎么利用它的高低来操作呢,这个主要还要看自己的策略选择,比如我的策略就是,波动率相对较低的时候,比如在20以下时,我就以卖出认沽合约为主,波动率在35以上时,就可以考虑卖出认购合约,当然了做卖方还是要控制风险的,资金管理很重要!对于买方来说,我的策略就是在20以下是买入认购合约,虚值度不要太高,35以上时就考虑买入虚值认沽合约,这个虚值度就可以高点,怎么进行测算呢,今天就不介绍了,可以联系我,私聊一下!
请看第五节.........

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