50ETF走势图解20190715 08：15
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50ETF的几个知识点:
l 1、 什么是50ETF？
l 期权合同是交易所制定的规范合同，规定买受人有权在未来以一定的价格买卖标的资产。以股票指数为基础资产的期权称为股票指数期权。
l 2.股票指数期权的历史是什么？
l 1983年3月，芝加哥期权交易所（Chicago Options Exchange，cboe）推出了世界上第一种股票指数期权产品，cboe-100指数期权（后来改名为标准普尔100指数期权）。同年七月，芝加哥期权交易所公布了标准普尔500指数期权。股票指数期权产品自诞生以来，由于其覆盖面广、应用方便、市场需求量大，市场影响力迅速增加，已成为全球现场衍生品市场最活跃的产品之一。
l 在自由的股票指数期权的发射成功后,和其他世界各地的成熟市场和新兴市场50ETF推出。根据国际汽联的统计,到2012年底,全球20多个国家和地区的40交换股票指数期权产品。目前,全球国内生产总值(GDP)和股票市场价值最高的20个国家和地区,产品除了中国大陆以外推出股票指数期权,一些新兴经济体在过渡和金砖国家或地区,如:韩国、巴西、俄罗斯、印度、以色列、波兰、台湾等成功上市股票指数期权。目前,无论是在成熟市场和新兴市场,股票指数期权现在已被广泛用于各种机构投资者的风险管理、资产配置和产品创新。
l 3.股票指数期权的功能是什么？
l 50ETF是世界上最成功、最成熟的金融衍生工具之一。首先，上市股票指数期权可以为市场提供重要的金融“保险”工具，方便投资者进行更加灵活细致的风险管理。其次，50ETF能够有效地度量和管理市场波动风险，为宏观部门决策提供可靠的参考指标。最后，50ETF可以为金融产品提供更加灵活的基本组成部分，有助于促进金融机构的创新，更好地发挥金融衍生品市场为实体经济服务的作用。
l 4。请介绍50ETF模拟交易的合同设计。
l 目前，50ETF模拟合约的标的资产为沪深300指数，合约乘数为100元/点，报价为单位点，最低价格为0.1点。合同类型都是欧洲期权，包括看涨期权和看跌期权。最大每日价格波动限制在前一个交易日沪深300指数收盘价的±10%。合同月份是当前月份、接下来两个月和随后两个季度。当月合约与其后两个月合约的行使价格间隔为50分，而其后两个季度合约的行使价格则为100分。交易时间是9：15-11：30和13：00-15：15，最后一个交易日是9：15-11：30，1300-15：00。最后一个交易日是合同到期的月份的第三个星期五。如果国家假日被推迟，到期日应与最后一个交易日相同。现金交割在到期日使用。交易代码是io。
l 5.股票指数期权包括哪些基本要素？
l 股票指数期权主要包括四个基本要素，即标的资产、特许权使用费、行使价格和到期日。具体而言，基础资产是在合同规定的某一时间进行交易的资产；特许权使用费是买方为获得权利而向卖方支付的期权的价格；期权合同规定了行使价格，买方有权按合同规定的特定价格买卖标的资产；到期日是合同规定的最后生效日期。
l 6.股票指数期权的类型是什么？
l 根据50ETF规定的交易方向，可分为看涨期权和看跌期权。看涨期权是指期权买家在未来某一时间以特定价格购买标的资产的权利。看跌期权是指期权卖家在未来某一特定时间以特定价格出售标的资产的权利。根据50ETF行使时间的不同，可分为欧式期权和美式期权。欧式期权只能在到期日行使权利，而美国期权可以在到期日前的任何一天行使权利。
l 7日,股票指数期权的权利金,内在价值和时间价值是指?
l 特许权使用费是买方为获得权利而向卖方支付的期权的价格。股票指数期权的内在价值是指投资者在能够立即履行期权的情况下所能获得的收益。实物价值期权的内在价值等于标的资产价格与执行价格之差的绝对值，等价值期权和虚拟价值期权的内在价值为0。股票指数期权的时间价值是从期权价值中扣除内在价值后的剩余部分。
l 8.影响50ETF价格的主要因素是什么？
l 影响股票指数期权价格变化的主要因素有五个：标的指数的现货价格、股票指数期权合约的执行价格、标的资产的预期波动率、无风险利率和剩余到期时间。
l 9.为什么选择是有价值的？
l 期权规定持有人有权在未来以特定价格买卖某一标的资产。如果标的资产的价格有利，持有人可以通过行使权利获得收益；如果标的资产的价格不利，则持有人放弃行使权利，所遭受的损失仅为购买期权时支付的特许权使用费。这种交易权的价值就是期权价值。
l 10.投资者应该关注股票指数期权的基本风险是什么？
l 股票指数期权价格的变化主要受标的资产价格、行使价格、期权合约到期时间、无风险利率和标的资产波动性的影响。因此，当这些因素对股票指数期权的价格产生影响时，投资者应注意股票指数期权的主要风险。
l 50ETF给投资者带来了什么？
l 股票指数期权对于投资者来说,首先,股票指数的选择提供了一种新的风险管理工具,投资者可以使用选择股票投资组合保险;其次,投资者可以通过不同的组合的期限,期权的行使价格,创造各种各样的交易策略,来对冲风险,增加收入,优化投资组合,等等。
l 50ETF和股指期货有什么区别？
l 股票指数期权和股指期货在买卖双方的权利义务、风险收益特点、保证金制度、上市合同数量等方面存在很大差异。首先，50ETF的买受人在支付特许权使用费后获得相应的权利，而不承担义务。卖方出售收取特许权使用费的权利，必须承担履行义务，而股指期货不涉及特许权使用费交易的概念。买方和卖方必须在到期日以结算价格交货。其次，期权和期货的风险回报特征是不同的。期权的损益与标的资产的涨跌呈非线性关系，两者之间不存在一定的比例关系。期权卖方承担的风险较大，期货的损益与标的资产之间存在一定的比例，买卖双方都承担较大的风险。第三，期权与期货保证金制度不同。期权买方不必支付保证金，卖方支付保证金，期货买卖双方必须支付保证金。第四，期货每个月只有一份合约，上市合约数量较少。每个合同月份都有不同行使价格的多次催缴和卖出合同，以及更多的上市合同。
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