这回，购3000会归0吗？50ETF期权买方风险面面观

购3月3000清零，50ETF期权重新再来
疯狂购3000再度席卷而来，猜猜购3100会不会归0？？
请做好“购3000”归0准备！

7月24日，是vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权1907合约到期日，还有3个交易日，一切将尘埃落定。持仓1907合约的投资者，将迎来自己的终结一战。

从1907合约最新持仓量来看，认购持仓量主要分布在2.95以上的虚值合约，尤其是以购3000和购3100等虚值为主。又是购3000，看来购3000之战又将上演，这次会不会归0？简易估算，购3000及以上虚值持仓量约100万张。

一、那些归0的购30001、突破天际线的36万张天量

市场第一次出现大量持仓聚集虚值期权，小编的印象是3月份的，购3月3000，持仓量超36万张（权利金额高达1.5亿元）。而当时50ETF的价格最高也不过2.90关口呀。
最终结果，应该是刻苦铭心的，1.5亿买方资金全部被埋——价格归0。

2、4月和5月购3000

4月时候，又再次出现了疯狂的购3000，4月2日的时候，截的图，购4月3000持仓量达到20万张，市场最高。4月份最高兴的是，当时50ETF还一度上涨到了3.034（4月21日，周一）；随后又趴下了。中间不走的话，到期也是要全部被埋。

5月份，就更不用讲3000了，50ETF根本从来就没涨到过那个位置。但购5月3000，也是埋了不少人。

这真是一个人傻钱多的市场吗？还是说那么多人不愿意总结教训，去赌呢？可能还是那个朋友圈刷屏的192倍吸引了太多的人的关注，但需要了解的是，第二天这个192倍的合约，价格归0了。

二、什么是虚值？

假设一条载着25人的船出了事，他们挣扎着游到一个岛上，没有获救希望。为了尽量过了好一点，他们开始发展经济。我在想，他们会不会分出20人生产食物、衣服、住房等，而另外5人坐在那儿永无止境地对那20人还未生产的产品进行交易呢？

是不是觉得这5人好虚呀，反正我想着都好虚，这5人会不会饿死在荒岛上？

那什么是虚值期权呢？
就是没有内在价值的期权合约，换言之，就是没有买方愿意按市场标的资产的价格来行权的那种期权合约——因为，一行权，明摆着要损失。具体来看：

1、认购期权

认购期权的买方付出权利金，拥有在约定时间以约定价格买入约定数量标的资产。
如50ETF购7月3200——期权的买方付给卖方权利金，拥有在7月24日以3.20的价格买入10000份50ETF基金的权利。（权利金是什么？就是买入期权合约的价格）

买方只有三种选择，
1）到期前将合约转让给其他人，
2）到期以3.20价格买入，
3）放弃权利丧失全部权利金。

越临近到期，50ETF的价格离3.20越低，如2.90；愿意接买方合约的转让人只会愿意以低的价格来买入这种看上去很难涨到3.20的期权合约。

问个问题：
到期的时候，50ETF哪怕涨到了3.10，请问，你会愿意买入这个购3200合约吗？再通俗点，你会愿意花3.20的价格买入现在市场上只要3.10的50ETF吗？如果有人愿意，请联系小编，这里有一大把。

2、认沽期权

认沽期权的买方，拥有在约定时间以约定价格卖出约定数量标的资产。
如50ETF沽7月2600——期权的买方付出卖方权利金，拥有在7月24日以2.60价格卖出10000份50ETF基金的权利。

认沽买方也有三种选择：
1）到期前将合约转让给其他人，
2）到期以2.60价格卖出，
3）放弃权利丧失全部权利金。

请问：
如果到期的时候，50ETF的价格为2.70，请问有人愿意买入这个合约吗？或者说，你会愿意以2.60的价格卖出现在市场价值2.70的资产吗？

如果有人愿意，请联系小编，这里有一批兄弟想要。

虚值，就是那个市场上看上去权利金最便宜的合约，就是那个招摇过市貌似机会很大的合约。现在50ETF的最新价为2.905，下周三合约到期，仅3个交易日。

【购7月3000会不会归0？】

最新持仓量数据，红柱为认购合约：
购7月3000，33万张；
购7月3100，31万张；
购7月3200，16万张；
购7月3300，19万张。

还有一个购7月3400也有几张万，合计约100万张。

如果，说如果哈，
1）50ETF就保持目前的价格，没有涨到3.00；那到期时，购3000及以上的不就全部归0了。

2）如果涨到了3.00以上，但没有涨到3.10；那么也有约有70万张合约到期要归0。

小编每每到此，总拿购3000说事，倒是不是说市场没有机会站上3.00以上；只是虚值炒作的风险太大；对10次，只要有一次，就会一贫如洗呀！！！虚值期权是每一个期权交易者必须面对的诱惑和最大的敌人！！！

最后，你觉得购7月3000，会不会归0呢？留言告诉小编。

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