上证50ETF期权末日狂欢之科创板来袭

上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权末日狂欢风险与利润永远都是正相关

★期权末日狂欢&科创板★

末日狂欢典范：
2019年02月25日，A股三大股指持续上演逼空行情，沪指跳空放量大涨5.6%，一举站上2900点；期权方面，上证50ETF期权看涨合约集体大涨，其中50ETF购2月2800合约大涨192倍。

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上证50ETF期权末日狂欢典范

为什么要做研究并操作期权的末日狂欢行情？
通过下图可以看出，期权其中一个投资优势是有限亏损和无限的盈利。结合上面视频我们理解一下：也就是上证50ETF期权不会爆仓，最大亏损也就是所持有单量的全部权利金，而大波动行情中最大盈利可以权利金的几倍几十倍甚至上面视频记录的192倍，并且越是接近行权日波动幅度就越大，越是波动幅度大越有利于来操作期权的末日狂欢行情。

上证50ETF期权优势

怎么做才能在末日狂欢行情中安全并获取最大利润？
1：可以直接根据市场的政策和消息面判断入场，比如接近末日狂欢行情时，国家公布大量利多股市的有利消息，那么只需要控制好仓位去进场认购即可；或者是国家公布大量利空股市的不利消息，那么只需要控制好仓位去进场认沽即可，这是直接根据市场风向获取利润的方法。

2：在市场没有出现明确的单边行情的预期时，那么在选择交易策略时，尽量选择买入跨式策略，做好对冲风险管理——买入相同金额的认沽和认购期权。这样可以保证若是自己在错误的买下了一边的行情之后，可以在另一边获得大幅的盈利，不至于自己亏损所有资金，但这个策略必须是波动巨大，波动越大对冲盈利的空间越大。

7月22日交易末日行情的理由？
要解释这个理由首先要解释为什么在期权末日轮行情中容易出现合约价格大幅增长的原因：
期权价格是由内在价值和时间价值组成，时间价值会随着合约到期日慢慢损耗直至最后归零，虚值合约只有时间价值，时间价值最后几乎变为0，到期就将变成废纸一张。此时标的价格稍微有一些大的波动，虚值合约的价格会变的非常敏感，但同时这个时候的虚值合约权利金成本又非常便宜，因此很多投资者愿意花少量的钱来博取大的利润。市场情绪高涨便直接带动了波动率的上涨，所以才会出现非常大的涨幅。
总结上面两点因素：一个是期权的价值状态，一个是波动率变化
那么下周适不适合参与期权末日轮，从下面几个方面考虑：
1.波动率：
连日的波动率都处在下跌趋势，昨日尾盘波动率开始有所上涨，从历史数据来看，当前已处于较低位置，相对来说是更利于买方的一面，只要有行情和量能配合的话，波动率上涨的概率就变得很大。

波动率指数K线图

2.重大事件或重大消息面：
科创板7月22日（下周一）正式上市，在此期间市场普遍认为A股向上突破可能性更大。所以介于这种预期，也许会有正在观望的资金进入，从而带动量能的上涨。但是也要考虑到，我们参与的期权是跟踪上证50，那么主板到时候是不是也会出现一部分资金抽离出来交易科创板的股票，从而导致50的表现并无较大波动？因此，对于下周五个交易日，主板与科创板之间的资金流入流出应该会成为许多机构资金关注的指标。
7月18日，上证50ETF期权持仓量继续提升至404.88万张，连续第四个交易日创历史新高。多位机构人士认为，50ETF期权天量持仓背后，是多头和空头的巨大分歧。一方面，当前A股市场窄幅震荡格局明显，多空在均线附近反复争夺，并预期大级别拐点有望出现；另一方面，7月期权合约即将在7月24日（下周三）到期，部分资金参与博弈的意愿提升。

3.技术面分析：
从近期的走势来看，上证50指数已经在2850-2920点的箱体内震荡了很久，每日的收盘价均被压制在10日线以下，又被60日线或60日线支撑。随着近期的震荡调整，5日线、10日线、20日线60日四根均线慢慢越走越近。当均线离得越近，后面或将蕴含着一次随时可能爆发的变盘，是涨是跌还是市场说的算。

★交易末日期权的注意事项★

仓位的控制拿不会影响自己交易心态的资金投资极小的中奖概率，没有那么多一夜暴富的神话，尤其是最后一个交易日，一旦方向做错，市场将不会给你止损的机会，只能面对损失全部的权利金。
如果在上证50ETF期权行情中没有出现明确的单边行情，不要贸然赌注单边行情，保守的买入跨式策略，做好一定的对冲动作。也许可以用一个方向的损失博取到另一方向的几倍收益。当然如果出现横盘或波动不大的情况下，同样认购、认沽权利金都将面临归零的风险，在面对市场无望的情况下建议及时止损，还能收回部分权利金。
防范流动性风险。若是行情果真出现大涨大跌时，如果不及时止盈提前做好平仓、落袋为安，便将会遇上流动性风险，无对手方接过你手上高价格的单子。那么就很难平仓在最高点，甚至有可能会遇上熔断，到时有可能空欢喜一场而并不能平仓到手。
不要直接开仓过虚的当月合约，尤其是最后一个交易日，有可能直接面临价值归零的风险。该割立马割，果断反手对冲。
跟往常不一样的是末日轮行情一旦出现，切勿来回频繁操作。虚值合约价格涨的快跌的也快，做好止盈，见好就收为上。担心出现无法平仓的风险。追涨用虚值，潜伏则持实值。
如果投资者又想跟着吃肉又担心风险太大，那么可以选择开仓下月合约，如果方向做对的情况下，收益虽然没有当月合约的那么大，但同样也能带来不错的利润。反之错误方向下的损失也不至于太大，而且合约期限还很长，仍然存在无限的可能性。

没有任何投资是稳赚不赔的；
要想在某个领域盈利，学习必不可少；
根据自己承受能力投入资金，不要一次性投入自己全部资金；
此种投资可能让你翻倍，也有可能让你损失全部权利金（也就是全部损失），请知晓；
选择最活跃的品种交易，如果不活跃，到时对手盘少，不利于盈利的及时平仓；
期权有亏损有限，盈利无限的特点，一定要在投资之前充分了解风险性，期权到期日可能一文不值，（交易所规定一般是每月第四个周三为行权日，遇法定节假日顺延）
总结一句话：前期最好少量资金谨慎试水，完全清楚明白以后再决定要不要追加投资；谨慎买入临近到期的期权，谨防到期日一文不值；谨慎买入深度虚值的期权。

重要声明

本公众号中的所有实盘操作建议仅供投资者参考和借鉴，并且文中所有的金融商品的涨跌与作者不存在任何利益关系，市场数据是上证市场公开数据，公开公平公正，据此入市给投资者带来的盈利或亏损与笔者无关。
带杠杆的交易属于高风险、高收益投资品种，投资者应具有较高的风险识别能力、资金实力与风险承受能力。投资者应合理配置资产、不能用全部资金做投资，不借钱做投资，投资有风险，入市需谨慎，祝大家交易顺利。

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