紧急事件！悬念乍起！市场彻底懵了！

Claude Monet，Mouth of the Seine
文/吕韬

昨天风景独好，今日星光暗淡！

G20 之后，市场一片乐观，第二阶段牛市开启之声，不绝于耳，随处可见！

重要缺口回补，眼看突破在即，不成想，三大股指竟不涨反跌，7月3日，一起大幅跳水。

上证跌幅接近1%，深成指下跌1.32%，创业板下跌1.67%。

权重板块几乎全线下跌，领头的大白马贵州茅台，重回千元以下。

重大利好视而不见市场到底怎么了？

下跌可以有，回调也正常，毕竟巨大缺口压顶，套牢盘逃出欲望强烈，非几日之功可破。

但，重大利好当前，市场熟视无睹，实在有点让人意外。

哪些重大利好？

远的不说，就说近的；外国不说，就谈中国！

6月底7月初，在文章里，最常用的一个词就是：创记录。

尤其货币层面，创记录速度之快令人咂舌。年内新低已经不能满足流动性变化的速度，4年新低，10年新低接踵而至。

看看隔夜shibor这等关键利率10年新低之后还10年新低。

7月3日，隔夜shibor在7月2日创新低之后，进一步走低。目前利率只有0.877%，离回到1%越来越远。

君不见，更为夸张的是隔夜DR001和超额准备金率竟然罕见倒挂。

有檀香或许表示，没有被隔夜DR001和超额准备金率两者成倒挂之势所震惊。

不要紧，解释一番之后，檀香们就会明白，岂止震惊！

先说，DR001。

4月25日央行副行长刘国强曾经说，判断流动性是松是紧，就看DR007。

DR007学名叫7天期银行间质押回购利率，是银行体系内流动性的最佳观察工具。

要知道，央行货币投放都得通过商业银行才能实现，以间接融资为主体的中国更是这样。

所以，DR007利率水平高低，几乎可以直接反映市场货币的宽松程度。央行副行长绝非虚言。

DR007和DR001有啥关系？

关系大了！

两个利率，“姓”都一样，都叫DR，这不是偶然。说明两者是一个妈生的，差别仅限于年龄。

DR007是7天期的利率，波动性相对小，利率相对稳定；而DR001是隔夜的利率，就管1天，实时反映利率变化，稍有风吹草动就会“上蹿下跳”。

DR001说完，再看超额准备金率。

超额准备金率简单的理解就是，银行把法定准备金之外的“余粮”寄存央行那，像一般储户一样，存钱吃利息，只不过吃的是央行的利息。

央行给商业银行的利率就是超额准备金率。

超额准备金率一般来讲应该是最低的，因为受到央行指导，高了就等于变向收紧货币（商业银行更有意愿存款吃利息嘛），低了等于调控放松（没赚头，谁还存？）。

现在的时空背景，央行根本不可能有意愿调高超额准备金率来收紧货币，当然确实也没有措施。

可超额准备金率确实被DR001比下去了，怎么回事？

央妈给得利率向来最低，如今银行间居然更低，只能说，目前银行间的流动性比想象的宽松程度，还要宽松。

别着急，利好没完。

截止目前，货币超预期，未来可能还会超预期。

为啥？

四大报之一的中证报在今天（7月3日）头版说，调控手段重组，下半年将发力增长。

谈到货币政策时候，讲到：文件货币政策在实际操作中将偏向宽松。

据财新网，昨天达沃斯论坛上领导表示，要采取定向降准、降准等措施来降低中小企业的实际利率，改善中小企业融资状况，扶持民营经济。

对中小企业来说，定向降准绝对是大利好，从整体额流动性看，除了定向以外，普遍降也是重要选择。

在目前流动性相对宽松的情况下，降准预期又起，又一个超预期。

有心的檀香可以利用“宏彦祸水”旗下搜索工具，自行搜索，过往领导降准措辞之后，降准进度表。（这里不再多言）

国内货币政策敢于朝前走，实际上得益于全球宽松周期的到来。

远了不就说了，就昨天（7月2日），澳大利亚连续第二月降息，这是澳大利亚7年来首次。

主要经济体，连续降息，信号意味之强，不言而喻。

还是昨天（7月2日），据环球网报道，特朗普发推，打算提名两位新的美联储委员，沃勒和谢尔顿。

这两位委员，基本都是鸽派。其中，谢尔顿还是大鸽派。

鸽派到6月采访的时候表示，要在1到2年内把利率降到0。

美国的利率现在2.25—2.5%，每次降低25个基点，降到0 ，可能需要10次降息。

美联储确实有独立性，但特朗普也可以通过提名委员的办法，改变联储局鸽派和鹰牌的结构对比，从而影响货币政策的走向。

风云突变悬念又起！

常言道，市场不缺钱，但钱多了，而且是超预期的多，肯定也是利好。

流动性利好在，三大股指还较大幅度下跌，难道是贸易又有新变化？

并没有。

任正非7月2日还回应美国说，华为愿意继续向美企购买产品。

华为是贸易争端指标，指标向好，还有啥可说的？

另外，看看全球贸易的核心指标——波罗的海指数，走势已成牛相。

G20之后，波罗的海指数连续大涨，昨天涨幅更接近5%，目前指数已经创年内新高！

波罗的海指数走势这么强，贸易情绪回暖味道着实浓烈。

当然，欧美之间确有小打小闹，韩日之间也彼此展开对垒，可和中国关系不大，中国被欧美韩日拉下水，不现实。

避险还是避险，贸易避险不再，新避险崛起！

G20 之后，贸易避险情绪已经退居二线，但看看黄金价格，新避险因子正悄然崛起！

昨天黄金价格大涨2.32%，今天又大涨1.34%，两天下来，金价从哪跌倒的又从哪爬起来，重回1400点以上。

同样的避险指标，10年期美国国债、10年期德国国债也没闲着，一道创出新低。10年期美国国债创2016年10月以来新低，而10年期德国国债收益率已经为负－0.368％（没看错就是负收益率），再创历史新低！

究竟是谁搅动了，市场敏感的神经，拼命避险？

伊朗、美国、俄罗斯三国演义！

这两天，伊美局势骤然紧张！

最早，据环球网7月1日报道，伊朗宣布已经打破了基于伊核协议的300公斤（浓缩铀储量）限制。

当时，美国反应激烈，川普直接推特开怼说伊朗玩火。

川普怒不可言，伊朗满不在乎。

7月2日，据央视新闻，伊朗国家电视台报道称，伊朗检察官有意对去年逮捕的几名美国间谍嫌犯判处死刑。伊朗称，这些嫌犯帮助美国监视伊朗的军事以及核活动。

此前，曾传言，说美国在无人机被伊朗击落之后，曾经准备动手，飞机都上天了，但特朗普一合计，死伤太多，于心不忍，临时取消打击。

这次，伊朗打算直接对美国人动手，向来把美国人性命看做最高军事准绳的川普，坐不住了。

7月2日，据环球网报道，美国二号人物，副总统彭斯，临时取消去新罕布什维尔州的行程，而且没有给出任何具体原因。

特朗普身体安好，能让二号人物临时会白宫的大事，似乎只有：伊朗！

别急，彭斯回白宫可不是伊朗问题这么单纯。

世界真的太小了，就在彭斯被紧急召回白宫的几乎同时，更为戏剧性的事儿发生了！

今天（7月3日）海外网爆出消息说，7月1日俄罗斯一凑科考型深海潜水器在俄水域发生火灾，导致14人丧生。

普京亲自证实事件属实，还表示，这是一次‘巨大的损失’，“这不是普通的潜水器，而是研究型潜水器。

据悉，14名遇难者中有7人是高级军官，2人曾获得全国最高荣誉“俄罗斯英雄”称号。

军方背景，巨大损失，新型潜水器，还恰逢伊朗局势紧张，这几个因素凑在一起。

彭斯回白宫才怪！

伊朗局势，从来不是伊朗和美国两家的事，伊朗+俄罗斯VS美国才是真正的对垒。

（图片来自视觉中国）

三天，三个国家不停的出事，全球避险情绪，想不升温都难！

那和中国市场有啥关系呢？

还真有。

中国市场和全球关系越来越紧密，外资影响越来越大，加上人类面对战争或者冲突升温的时候，趋利避害的心理是共通的，短期抛售，躲避风险是自然选择。

看看2018年4月13日，美国战斧叙利亚，A股的走势。

当日（4月13日）开盘3192，最终下跌0.66%；4月14日，下跌1.53%；4月15日，又下跌1.41%。

这一次尽管没有打起来，但面对三国一起状况频发，规避风险的情绪其实一样油然而生。

如果算上，此前判断的两步一回头，慢慢承接套牢盘和盈利盘的判断，今日之大跌就显得非常合理了。

总结陈词，市场里，短期变量确实有些变化，但外部干扰预计不强，今后仍然会是以我为主的行情演绎。

态度仍然是谨慎乐观，点位还是2900左右到3200左右不变。

今天，外资又是深V翻转，尾盘持续流入。甭管外资披没披着马甲，外资在，情绪有，就是好现象。

外资给力，内资还有挖掘的空间，两融余额现在才9178亿，比今年4月份高位时期差400亿。400亿不是数量意义，而是情绪要义。

未来，A股究竟能走多远，能不能突破我们3200点的现有框架上限，“逼迫”我们改变初衷，内外资携手，造量共振是必须的！

如需转载请联系微信：
shichenchenbaby1