两高发布证券期货犯罪司法解释

最高人民法院最高人民检察院
关于办理利用未公开信息交易刑事案件适用法律若干问题的解释
（自2019年7月1日起施行）
法释〔2019〕10号
　　为依法惩治证券、期货犯罪，维护证券、期货市场管理秩序，促进证券、期货市场稳定健康发展，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国刑法》《中华人民共和国刑事诉讼法》的规定，现就办理利用未公开信息交易刑事案件适用法律的若干问题解释如下：
　　第一条刑法第一百八十条第四款规定的“内幕信息以外的其他未公开的信息”，包括下列信息：
　　（一）证券、期货的投资决策、交易执行信息；
　　（二）证券持仓数量及变化、资金数量及变化、交易动向信息；
　　（三）其他可能影响证券、期货交易活动的信息。
　　第二条内幕信息以外的其他未公开的信息难以认定的，司法机关可以在有关行政主（监）管部门的认定意见的基础上，根据案件事实和法律规定作出认定。
　　第三条刑法第一百八十条第四款规定的“违反规定”，是指违反法律、行政法规、部门规章、全国性行业规范有关证券、期货未公开信息保护的规定，以及行为人所在的金融机构有关信息保密、禁止交易、禁止利益输送等规定。
　　第四条刑法第一百八十条第四款规定的行为人“明示、暗示他人从事相关交易活动”，应当综合以下方面进行认定：
　　（一）行为人具有获取未公开信息的职务便利；
　　（二）行为人获取未公开信息的初始时间与他人从事相关交易活动的初始时间具有关联性；
　　（三）行为人与他人之间具有亲友关系、利益关联、交易终端关联等关联关系；
　　（四）他人从事相关交易的证券、期货品种、交易时间与未公开信息所涉证券、期货品种、交易时间等方面基本一致；
　　（五）他人从事的相关交易活动明显不具有符合交易习惯、专业判断等正当理由；
　　（六）行为人对明示、暗示他人从事相关交易活动没有合理解释。
　　第五条利用未公开信息交易，具有下列情形之一的，应当认定为刑法第一百八十条第四款规定的“情节严重”：
　　（一）违法所得数额在一百万元以上的；
　　（二）二年内三次以上利用未公开信息交易的；
　　（三）明示、暗示三人以上从事相关交易活动的。
　　第六条利用未公开信息交易，违法所得数额在五十万元以上，或者证券交易成交额在五百万元以上，或者期货交易占用保证金数额在一百万元以上，具有下列情形之一的，应当认定为刑法第一百八十条第四款规定的“情节严重”：
　　（一）以出售或者变相出售未公开信息等方式，明示、暗示他人从事相关交易活动的；
　　（二）因证券、期货犯罪行为受过刑事追究的；
　　（三）二年内因证券、期货违法行为受过行政处罚的；
　　（四）造成恶劣社会影响或者其他严重后果的。
　　第七条刑法第一百八十条第四款规定的“依照第一款的规定处罚”，包括该条第一款关于“情节特别严重”的规定。
　　利用未公开信息交易，违法所得数额在一千万元以上的，应当认定为“情节特别严重”。
　　违法所得数额在五百万元以上，或者证券交易成交额在五千万元以上，或者期货交易占用保证金数额在一千万元以上，具有本解释第六条规定的四种情形之一的，应当认定为“情节特别严重”。
　　第八条二次以上利用未公开信息交易，依法应予行政处理或者刑事处理而未经处理的，相关交易数额或者违法所得数额累计计算。
　　第九条本解释所称“违法所得”，是指行为人利用未公开信息从事与该信息相关的证券、期货交易活动所获利益或者避免的损失。
　　行为人明示、暗示他人利用未公开信息从事相关交易活动，被明示、暗示人员从事相关交易活动所获利益或者避免的损失，应当认定为“违法所得”。
　　第十条行为人未实际从事与未公开信息相关的证券、期货交易活动的，其罚金数额按照被明示、暗示人员从事相关交易活动的违法所得计算。
　　第十一条符合本解释第五条、第六条规定的标准，行为人如实供述犯罪事实，认罪悔罪，并积极配合调查，退缴违法所得的，可以从轻处罚；其中犯罪情节轻微的，可以依法不起诉或者免予刑事处罚。
　　符合刑事诉讼法规定的认罪认罚从宽适用范围和条件的，依照刑事诉讼法的规定处理。
　　第十二条本解释自2019年7月1日起施行。

最高人民法院最高人民检察院
关于办理操纵证券、期货市场刑事案件适用法律若干问题的解释
（2019年7月1日起施行）
法释〔2019〕9号
　　为依法惩治证券、期货犯罪，维护证券、期货市场管理秩序，促进证券、期货市场稳定健康发展，保护投资者合法权益，根据《中华人民共和国刑法》《中华人民共和国刑事诉讼法》的规定，现就办理操纵证券、期货市场刑事案件适用法律的若干问题解释如下：
　　第一条行为人具有下列情形之一的，可以认定为刑法第一百八十二条第一款第四项规定的“以其他方法操纵证券、期货市场”：
　　（一）利用虚假或者不确定的重大信息，诱导投资者作出投资决策，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量，并进行相关交易或者谋取相关利益的；
　　（二）通过对证券及其发行人、上市公司、期货交易标的公开作出评价、预测或者投资建议，误导投资者作出投资决策，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量，并进行与其评价、预测、投资建议方向相反的证券交易或者相关期货交易的；
　　（三）通过策划、实施资产收购或者重组、投资新业务、股权转让、上市公司收购等虚假重大事项，误导投资者作出投资决策，影响证券交易价格或者证券交易量，并进行相关交易或者谋取相关利益的；
　　（四）通过控制发行人、上市公司信息的生成或者控制信息披露的内容、时点、节奏，误导投资者作出投资决策，影响证券交易价格或者证券交易量，并进行相关交易或者谋取相关利益的；
　　（五）不以成交为目的，频繁申报、撤单或者大额申报、撤单，误导投资者作出投资决策，影响证券、期货交易价格或者证券、期货交易量，并进行与申报相反的交易或者谋取相关利益的；
　　（六）通过囤积现货，影响特定期货品种市场行情，并进行相关期货交易的；
　　（七）以其他方法操纵证券、期货市场的。
　　第二条操纵证券、期货市场，具有下列情形之一的，应当认定为刑法第一百八十二条第一款规定的“情节严重”：
　　（一）持有或者实际控制证券的流通股份数量达到该证券的实际流通股份总量百分之十以上，实施刑法第一百八十二条第一款第一项操纵证券市场行为，连续十个交易日的累计成交量达到同期该证券总成交量百分之二十以上的；
　　（二）实施刑法第一百八十二条第一款第二项、第三项操纵证券市场行为，连续十个交易日的累计成交量达到同期该证券总成交量百分之二十以上的；
　　（三）实施本解释第一条第一项至第四项操纵证券市场行为，证券交易成交额在一千万元以上的；
　　（四）实施刑法第一百八十二条第一款第一项及本解释第一条第六项操纵期货市场行为，实际控制的账户合并持仓连续十个交易日的最高值超过期货交易所限仓标准的二倍，累计成交量达到同期该期货合约总成交量百分之二十以上，且期货交易占用保证金数额在五百万元以上的；
　　（五）实施刑法第一百八十二条第一款第二项、第三项及本解释第一条第一项、第二项操纵期货市场行为，实际控制的账户连续十个交易日的累计成交量达到同期该期货合约总成交量百分之二十以上，且期货交易占用保证金数额在五百万元以上的；
　　（六）实施本解释第一条第五项操纵证券、期货市场行为，当日累计撤回申报量达到同期该证券、期货合约总申报量百分之五十以上，且证券撤回申报额在一千万元以上、撤回申报的期货合约占用保证金数额在五百万元以上的；
　　（七）实施操纵证券、期货市场行为，违法所得数额在一百万元以上的。
　　第三条操纵证券、期货市场，违法所得数额在五十万元以上，具有下列情形之一的，应当认定为刑法第一百八十二条第一款规定的“情节严重”：
　　（一）发行人、上市公司及其董事、监事、高级管理人员、控股股东或者实际控制人实施操纵证券、期货市场行为的；
　　（二）收购人、重大资产重组的交易对方及其董事、监事、高级管理人员、控股股东或者实际控制人实施操纵证券、期货市场行为的；
　　（三）行为人明知操纵证券、期货市场行为被有关部门调查，仍继续实施的；
　　（四）因操纵证券、期货市场行为受过刑事追究的；
　　（五）二年内因操纵证券、期货市场行为受过行政处罚的；
　　（六）在市场出现重大异常波动等特定时段操纵证券、期货市场的；
　　（七）造成恶劣社会影响或者其他严重后果的。
　　第四条具有下列情形之一的，应当认定为刑法第一百八十二条第一款规定的“情节特别严重”：
　　（一）持有或者实际控制证券的流通股份数量达到该证券的实际流通股份总量百分之十以上，实施刑法第一百八十二条第一款第一项操纵证券市场行为，连续十个交易日的累计成交量达到同期该证券总成交量百分之五十以上的；
　　（二）实施刑法第一百八十二条第一款第二项、第三项操纵证券市场行为，连续十个交易日的累计成交量达到同期该证券总成交量百分之五十以上的；
　　（三）实施本解释第一条第一项至第四项操纵证券市场行为，证券交易成交额在五千万元以上的；
　　（四）实施刑法第一百八十二条第一款第一项及本解释第一条第六项操纵期货市场行为，实际控制的账户合并持仓连续十个交易日的最高值超过期货交易所限仓标准的五倍，累计成交量达到同期该期货合约总成交量百分之五十以上，且期货交易占用保证金数额在二千五百万元以上的；
　　（五）实施刑法第一百八十二条第一款第二项、第三项及本解释第一条第一项、第二项操纵期货市场行为，实际控制的账户连续十个交易日的累计成交量达到同期该期货合约总成交量百分之五十以上，且期货交易占用保证金数额在二千五百万元以上的；
　　（六）实施操纵证券、期货市场行为，违法所得数额在一千万元以上的。
　　实施操纵证券、期货市场行为，违法所得数额在五百万元以上，并具有本解释第三条规定的七种情形之一的，应当认定为“情节特别严重”。
　　第五条下列账户应当认定为刑法第一百八十二条中规定的“自己实际控制的账户”：
　　（一）行为人以自己名义开户并使用的实名账户；
　　（二）行为人向账户转入或者从账户转出资金，并承担实际损益的他人账户；
　　（三）行为人通过第一项、第二项以外的方式管理、支配或者使用的他人账户；
　　（四）行为人通过投资关系、协议等方式对账户内资产行使交易决策权的他人账户；
　　（五）其他有证据证明行为人具有交易决策权的账户。
　　有证据证明行为人对前款第一项至第三项账户内资产没有交易决策权的除外。
　　第六条二次以上实施操纵证券、期货市场行为，依法应予行政处理或者刑事处理而未经处理的，相关交易数额或者违法所得数额累计计算。
　　第七条符合本解释第二条、第三条规定的标准，行为人如实供述犯罪事实，认罪悔罪，并积极配合调查，退缴违法所得的，可以从轻处罚；其中犯罪情节轻微的，可以依法不起诉或者免予刑事处罚。
　　符合刑事诉讼法规定的认罪认罚从宽适用范围和条件的，依照刑事诉讼法的规定处理。
　　第八条单位实施刑法第一百八十二条第一款行为的，依照本解释规定的定罪量刑标准，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员定罪处罚，并对单位判处罚金。
　　第九条本解释所称“违法所得”，是指通过操纵证券、期货市场所获利益或者避免的损失。
　　本解释所称“连续十个交易日”，是指证券、期货市场开市交易的连续十个交易日，并非指行为人连续交易的十个交易日。
　　第十条对于在全国中小企业股份转让系统中实施操纵证券市场行为，社会危害性大，严重破坏公平公正的市场秩序的，比照本解释的规定执行，但本解释第二条第一项、第二项和第四条第一项、第二项除外。
　　第十一条本解释自2019年7月1日起施行。

两高发布 证券期货犯罪 司法解释

两高发布证券期货犯罪司法解释