股指专题：技术分析之蜡烛图多技术参考（二）

技术分析之蜡烛图多技术参考（二）

一、研究背景和计划
   研究背景：上一篇专题主要论述蜡烛图的反转形态，介绍了常见的锤子线、上吊线、吞没形态、乌云盖顶、三只乌鸦等常见的反转形态。本专题将主要介绍蜡烛图技术和其他技术指标共同分析市场，比如趋势线、移动平均线、波浪理论等等。多技术共同分析可以增强我们对市场的判断的准确性。
二、蜡烛图和趋势线
2.1  吞没形态+支撑线
   下图中5月11日，沪深300日K线形成了一个看涨的吞没形态，同时前期低点和本次低点之间形成了一个支撑位。这两方面因素结合起来，就构成了一个有力的底部反转信号。对于在吞没形态附近买入的投资者，该支撑线也可以看做一个止损的参照。

2.2  黄昏星+阻挡线

下图中黄昏星1、黄昏星2构成了一条阻挡线，而黄昏星3正好碰上了这条阻挡线，从而验证了这条线的技术意义。黄昏星和阻挡线这两方面因素结合起来，就构成了一个有力的顶部反转信号。同时该支撑线也可以看做一个止盈的参照。

三、蜡烛图和百分比回撤水平
   市场经过一段时间的上涨之后，一般会经历一定程度的回撤。在这类回撤水平中，较常见的是50%回撤水平，以及62%和38%的斐波拉契回撤水平。
下图中，从2704的低点经过一段时间的上涨，涨到阶段高点3654，市场开始回调至3302，回撤比例=（3654-3302）/(3654-2704)=37%。回测37%非常接近38%的斐波拉契回测水平。同时在3302的回撤点，出现了上涨的吞没形态，上述两个因素叠加更加确定了这是一个回撤结束，继续上涨的信号。

四、蜡烛图和移动平均线
4.1  顶背离+看跌吞没形态
   在今年从3月1日到4月22日沪深300指数，创下年内高点4126点的同时，然而移动平均线（MACD）并没有创下阶段新高，蜡烛图走势和MACD走势出现了明显的顶背离。与此同时，在4月22日蜡烛图走势出现了看跌的吞没形态。综合上述顶背离和看跌吞没形态两个看跌技术指标，更加坚定了后期看跌的观点。

4.2  底背离+启明星
   2018年沪深300指数全年下跌，在12月份沪深300指数，创下年内新低2935点的同时，然而移动平均线（MACD）并没有创下阶段新高，蜡烛图走势和MACD走势出现了明显的低背离。与此同时，在2019年1月4日蜡烛图走势出现了启明星的看涨形态。综合上述低背离和启明星形态两个看涨技术指标，预示下跌走势即将结束，市场将触底反弹。

五、蜡烛图和持仓量、成交量
5.1  蜡烛图+成交量
   理论基础：一段行情的成交量越重，则这段行情的背后市场力量越强大。当市场向上试探先前的高点时，如果成交量较轻，则证明买进力量减弱，构成一个看跌信号。当市场向下试探某个支撑水平时，如果交易量较轻，则意味着卖出压力减弱，可以构成一个看涨信号。

   在今年从3月1日到4月09日中证500指数，创下年内高点5939的同时，然而成交量不断下滑出现萎缩，蜡烛图走势和成交量出现了明显的背离。与此同时，在4月12日出现了三只乌鸦的形态。在阶段高点，出现成交量萎缩和三只乌鸦形态两个技术指标，坚定了后期市场看跌的观点。
5.2  蜡烛图+持仓量
   理论基础：持仓量是所有多头头寸和空头头寸单边的总和。持仓量的作用有点类似于成交量，有助于衡量价格背后的市场力度。根据持仓量的增减，我们可以判断资金是流入市场还是流出市场。同时持仓量的急剧增加也反映多空双方分歧的上升。
   在今年从2月12日到4月08日沪锌不断上涨，创下年内23025的高点，与此同时持仓量也不断上升。然后随着价格创下新高，对于后期走势多空分歧增大，此时多空持仓进一步增大，当空方力量高于多方时，沪锌价格下跌。然后从下图可以看出在沪锌价格下跌的同时，持仓量并没有明显下降，可见空方力量强大信念坚定，后期甚至有空头逼仓的可能。

六、蜡烛图和波浪理论
   理论基础：波浪理论内容较多，这里只做简单介绍，一个完成的波浪周期，包含5浪上涨和调整的三浪下跌。其中1浪、3浪、5浪被称为主升浪，2浪、4浪被称为调整浪。
   在14年底-15年6月期间的牛市行情中，构成了典型的波浪理论。在5浪中出现了上吊线和看跌吞没形态，这两个形态预示了第5浪主升浪即将结束，市场将会掉头下跌。
   与此同时，将斐波拉契数列运用到市场预测效果明显。在1浪中沪深300指数从2530涨到3683,上涨1153点，在3浪中又从3285点涨至4839点，上涨了1554点，3浪涨幅是1浪涨幅的=1554/1153=1.35，非常接近1.38斐波拉契数列。

七、总结
   上述几种技术形态是节选自《日本蜡烛图技术》中常见的、技术意义较强的多技术形态。上文论述了蜡烛图和常见几种技术指标综合运用的情况。其中关于趋势线、波浪理论等技术指标本身内容较多，本文因篇幅有限，介绍的较为浅显。若要灵活运这些技术指标，并提高预测的准确性，还需对各个指标深入分析。
风险提示：
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