可转债哈哈哈（三）收益了解一下

可转债：可转债乍一看是具有股票性质（二级市场交易买卖）和债的性质（债券收益），而实际上期权的性质更为明显，今天看一看可转债的历史收益情况

1可转债指数
集思录的可转债指数看起来比较客观，因为编制手段就是简单的等权，不过只有最近两年的日级别，曲线是指数走势，柱状是成交量，现在平均每天有160只左右的可转债在市场上交易，相较于两年前成交量明显放大。
（查看地址：https://www.jisilu.cn/data/cbnew/cb_index/）

我们将集思录的等权可转债指数与上证指数对比，时间是2017年12月29日至2019年7月4日，可以看到二者在走势上趋于一致。

中证有可转债指数，编制手法差不多，时间线更长，2015年同样断崖式暴跌，通过中信可转债指数可以更清晰地看到可转债的历年收益情况，最近四年都不咋地囧。
简称
2015
2016
2017
2018
中证转债
-26.54%
-11.76%
-0.16%
-1.16%
(查看地址http://www.csindex.com.cn/zh-CN/indices/index-detail/000832）：

2可转债基金
希望看了上面可转债整体收益之后不要失望，比如市面上最具代表性的兴全可转债混合基金（实际是一只混合基金，买了一丢可转债和一堆股票），远远跑赢大盘。

3单个可转债
由于可转债虽然历史看起来很长，但是样本数相对较少（历史上一共也就发行过两百多只可转债）且与大盘指数相关性较强（即与正股相关性超强），购买可转债指数相关基金或者可转债指数择时意义不大，更多地还是应该回归正股本身。
在此引用网上一组统计数据：

截至2018年10月31日，沪、深两市共发行过可转债229只，不包含21只分离式可转债（认股权和债券分离交易的可转换公司债券），退市可转债的有113家。

在退市的113只可转债中，这些转债最低价之中的价格最高的是丝绸转债（125301，丝绸转债是我国历史上少数几只先发转债，再发新股的可转债，当时的机制不成熟，价格较高，和今天的可转债不在一个层次上），价格达到194.30元；价格最低的是宝安转债（125009），价格为72.00元。这些转债最低价的平均价格为102.25元，价格中位数是100.29元。
转债交易价格最高价中价格最高的是通鼎转债(128007)，价格高达665.99元；价格最低的是山鹰转债（100567），价格是123.00元；113只可转债交易价格平均数为203.78元，中位数为177元。

113只已退市的可转债生存期限平均为2.52年。
生存期限最长的是5年，共有14只，占比为12.39%；
生存期限最短的是洛钼转债(113501)，只有0.603年（220自然天）；
生存期限不足1年的有24只，占比为21.24%；
生存期限在1年-2年之间的有25只，占比为22.12%；
生存期限在2-3年的有20只，占比为17.7%；
生存期限在3年及以上的有44只，占比为38.94%。

所以投资单只可转债是有回报意义的，不需要太长时间（平均存续时间为2.52年），交易价格可观（最高价中位数177元，最低价中位数100.29，成本是100元），更不要说打新了，0成本打新，每次中签投资1000-2000元左右。可转债是很适合散户投资的一个品种。下期继续