对下半年行情的重新认识

年初以来，股海指南针对下半年行情表示了十分悲观，理由十分充分：保持主板新股IPO 常态化的同时，推进科创板注册制，扩容压力山大！国际矛盾难以化解，遏制中国崛起是那个特别不靠谱的人的战略方针，既定方针。所以，年初指南针对2019年的行情的预判是：从哪里来回到哪里去。即年初起点2440，年末还回到2440.

但近期市场出现的新情况不得不让我们对这个市场进行重新认识：

一.美联储突然加息改降息：

年初美联储言之凿凿，声称2019年至少要进行三次加息。但最近美联储口风突变，表示9月份前要降息，美国进入降息周期！这一180度的大转弯对世界股市包括中国股市都会有重大影响。所以，情况的突变让我们不得不对下半年的股市进行重新认识。

二.上证50指数走出了超乎预期的强势：

虽然上证指数999999走出了明显的“头肩顶”的典型的头部技术形态，左肩和头部压力山大，以目前的量能，很难突破春季行情的高点3288点。但上证50指数000016已经走出了慢牛走势，创春季行情新高已是唾手可得！理由如下：

1.以贵州茅台、中国平安、招商银行三大代表为首的部分上证50大盘权重股走出了类似美国股市的长期慢牛走势。茅台马上1000元了，但市盈率只有27倍，明年业绩仍然会大幅增长，动态市盈率只有十几倍，股价再翻番到每股2000元丝毫都不离谱。同理，2019年每股收益超过10元的中国平安的股价再翻一番，市盈率还不到20倍。可见，这三大代表仍然有带领上证50指数长期走慢牛的潜力。

2.中农工建四大行的市盈率只有6倍，如果其股价上涨到市盈率10倍也还低于国际成熟股市的市盈率。一旦四大行带领30多个小兄弟地方银行也走出慢牛，将为上证50指数走长期慢牛奠定坚实基础。

3.上证50指数走强的两大逻辑：护航科创板注册制是XX任务；随着中国加大证券市场对外开放的力度，外资在A股的比例越来越大，而上证50的50只个股是中国股市的核心资产，是崇尚价值投资的外资配置A股的首选。

综上所述，如果下半年，中外资金联手坚定不移地推动上证50指数000016走强，由于权重效应，上证指数999999就不会像年初预计的那么悲观了。不排除：外资天生看好上证50，内资护航科创板刻意做多上证50，内外资联手推动上证50脱离所有指数走出独立慢牛行情！鉴于此，指南针长线账户开始长线布局以银行、保险、券商为首的金融三驾马车，但下半年的仓位依然控制在50%以下，转入银行理财产品的那一半资金暂无转回股市的打算。
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