摘要
要闻
公告
· 国务院总理会见IMF总裁拉加德时表示，中国将在继续保持金融稳定的同时，自主有序扩大金融市场开放，特别是在银行、证券、基金、期货和人身险等领域，推动尽早实现外资全控股、全牌照开放。
· 央行公告，11月6日不开展逆回购操作。当日无逆回购到期。
· 人民币兑美元中间价调贬99个基点，报6.9075，调贬幅度创10月30日以来最大。
期现
市场
11月6日，沪指再度低开，盘面上人气低迷，创投概念继续狂欢，午后持续低位震荡，直至尾盘跌幅有所收窄，盘末收于2659.36，成交量较上一交易日明显萎缩。50ETF早盘低开于2.553后震荡向下，最低下探2.527后跌幅逐步修复，120日均线附近压力显著，盘末收于2.546，跌0.012，跌幅0.47%，成交额缩减至18.48亿。股指期货IH合约结算价全线收跌，除当月合约外基差有所走强，主力合约维持贴水状态，市场情绪维持谨慎。
期权
市场
11月6日，50ETF进一步收低，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交量缩减而持仓量增加。50ETF期权成交量为1,024,218 手，较前一交易日减201,531 手，总持仓量为2,003,428 手，增75,103 手。总持仓量PCR为0.78 ，较上一交易日降0.03 ，后市情绪有所提振。5日历史滚动波动率位75百分位水平以上。主力认购隐波全线续涨。
后市
展望
11月6日沪指险守30日线，收盘跌0.23%，上证50失守2500点，收盘跌0.47%。沪指已连续调整两日，创投版效应后劲有限，目前仍是以震荡修复为主基调。蓝筹板块乏力，50ETF近日较大概率以震荡为主，后续或逐步扭转趋势，当前需密切关注市场量能和后续消息面动态。当下市场波动较大，且内外干扰因素并存，注意及时止盈止损。仅供参考。
期现市场回顾
01
1.1 标的行情
11月6日，沪指再度低开，盘面上人气低迷，创投概念继续狂欢，午后持续低位震荡，直至尾盘跌幅有所收窄，盘末收于2659.36，成交量较上一交易日明显萎缩。50ETF早盘低开于2.553后震荡向下，最低下探2.527后跌幅逐步修复，120日均线附近压力显著，盘末收于2.546，跌0.012，跌幅0.47%，成交额缩减至18.48亿。当前市场波动较大，建议关注消息面动态。
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数据来源：wind
1.2 期指市场
11月6日沪指险守30日线，收盘跌0.23%，上证50失守2500点，收盘跌0.47%。股指期货IH合约随标的股指全线收跌。其中，主力合约IH1811跌幅最大，为0.49%，IH1812合约跌幅为0.48%。期货合约成交总量缩减而持仓总量小增，除当月合约外基差有所走强，主力合约维持贴水状态，市场情绪维持谨慎。
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数据来源：wind
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数据来源：wind
期权市场回顾
02
2.1 成交持仓情况
11月6日，50ETF进一步收低，50ETF期权总成交量缩减而持仓量增加。50ETF期权成交量为1,024,218 手，较前一交易日减201,531 手，总持仓量为2,003,428 手，增75,103 手。总持仓量PCR为0.78 ，较上一交易日降0.03 ，后市情绪有所提振。其中，主力1811期权合约当日成交量为895,795 手，较前一日减177,625 手，持仓量为1,410,288 手，比上一交易日增59,806 手。次主力1812合约系列成交量为107,888 手，比上一交易日减10,980 手，持仓量为428,023 手，比上一交易日增12,464 手。
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数据来源：wind
11月6日，主力1811合约系列中成交量最高的合约为2.55认购（标的50ETF收盘价为2.546），成交量PCR为0.92 ，较上一交易日持平。持仓量PCR为0.81 ，较上一交易日降0.04 ，市场情绪有所提振。当前压力线为2.85，同时在2.6位置存在明显阻力，支撑维持2.3一线。
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数据来源：wind
11月6日，1812系列中成交量最高的合约为2.2认沽和2.95认购（标的50ETF收盘价为2.546），成交量PCR为0.88 ，比上一交易日升0.07 ，持仓量PCR为0.63 ，较上一交易日降0.01 ，远线预期维持中性偏多。
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数据来源：wind
从持仓量变化来看，主力11月合约系列中购沽均多有增仓，多方力量较为领先，增仓相对最高为2.55认购和2.6认购（标的50ETF收盘价为2.546），市场预期有所回稳。12月合约系列中购沽持仓同样有所增加，多空力量较为均衡，增仓相对最高的为2.2认沽和2.6认购，市场远线情绪维持谨慎偏多。
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数据来源：wind
11月6日，50ETF期权成交总量缩减而持仓量增加，总持仓量PCR较上一交易日降0.03 ，市场情绪有所提振，当下市场波动较大，建议轻仓操作，注意及时止盈止损。
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数据来源：wind
2.2波动率分析
（1）历史波动率
11月6日50ETF进一步走低，50ETF的5日历史滚动波动率上升至28.84 %，位五年历史75百分位以上水平。近五年的 5 日、10 日、20 日和 40 日的历史波动率均值分别为28.84 %、28.49 %、35.72 %和31.94 %。
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数据来源：wind
（2）隐含波动率
图14和图15分别为11月6日11月和12月期权合约的隐含波动率结构分布，当日标的50ETF收盘价格为2.546。
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数据来源：wind
主力11月合约系列隐波分布呈倾斜形态，购沽隐波多有上升。12月合约隐波同样呈倾斜分布，认购隐波水平维持认沽隐波水平之上，认购隐波明显回升。
后市展望
03
11月6日，沪指再度低开，盘面上人气低迷，创投概念继续狂欢，午后持续低位震荡，直至尾盘跌幅有所收窄，盘末收于2659.36，成交量较上一交易日明显萎缩。50ETF早盘低开于2.553后震荡向下，最低下探2.527后跌幅逐步修复，120日均线附近压力显著，盘末收于2.546，跌0.012，跌幅0.47%，成交额缩减至18.48亿。50ETF期权总成交量缩减而持仓量增加，总持仓量PCR为0.78 ，较上一交易日降0.03 ，后市情绪有所提振。5日历史滚动波动率位75百分位水平以上。主力认购隐波全线续涨。沪指已连续调整两日，创投版效应后劲有限，目前仍是以震荡修复为主基调。蓝筹板块乏力，50ETF近日较大概率以震荡为主，后续或逐步扭转趋势，当前需密切关注市场量能和后续消息面动态。当下市场波动较大，且内外干扰因素并存，注意及时止盈止损。仅供参考。
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