江南期怪商品期货操作建议（6月14日）

贵金属：
1、疲弱的通胀数据发布后市场预期美联储将降息，且不断上升的地缘政治紧张局势刺激了避险需求，金价突破1340关口。美元指数探底回升，不断增加的降息预期似乎已被消化，市场开始聚焦下周的美联储利率决议，一旦美联储透露的宽松预期不及市场的预测，美元很可能会继续大幅走高。
2、阿曼湾传出爆炸声，两艘油轮遇袭，而当时日本首相安倍晋三恰好正在与伊朗最高领袖哈梅内伊进行斡旋谈判，如此“巧合”的事件再度点燃了投资者对于中东局势的顾虑。
3、英国1922委员会：英国首相候选人约翰逊在第一轮投票中获得114票，英国首相候选人约翰逊在第一轮投票中获得114票，远远领先其他对手。其中英国首相候选人亨特在第一轮投票中后的43票；英国首相候选人戈夫在第一轮投票中获得37票；英国首相候选人拉布在第一轮投票中获得27票；英国首相候选人汉考克在第一轮投票中获得20票。
4、2080亿美元！美国5月预算赤字破历史纪录，美国5月份的预算赤字达到2080亿美元，这一数字比去年同期上涨了41%，是有史以来5月份赤字最高纪录，远超出经济学家1855亿美元的预测平均值。
5、今日重点关注美国零售销售数据；技术面，内盘多头仍然掌控黄金走势主动权，但鉴于黄金年度高位，主力继续上拉难度加大，不排除拉高离场，因此不追多，基本面潜在利多是美联储降息炒作，随着其他利多消息的消耗，黄金在技术面和基本面有下测可能，近期观望。仅供参考。

原油：
截至6月13日收盘，WTI原油7月期货结算价报52.28美元/桶，涨1.14美元，涨幅2.23%；布伦特8月期货结算价报61.31美元/桶，涨1.34美元，涨幅2.23%。SC主力1907合约跌5.3报422.0元/桶（≈61.22美元/桶），夜盘收涨1.0报423.0元/桶（≈61.36美元/桶）。
昨日油轮起火事件再次验证，原油对突发地缘风险事件通常存在过激反应，短线快速拉高后由于缺少进一步利好预期支撑，涨幅快速收缩。从昨日油价对油轮起火事件的反应来看，某种程度上可以反映出，59.5-60美元附近对于布伦特而言较为敏感。自6月份以来，国际油价整体保持低位震荡走势，前期宏观风险对原油的冲击效益大幅减弱，油价走势转为短期基本面消息指引。由于原油市场基本面仍然缺乏核心驱动，短线消息多空交织加剧近期原油走势波动。短线资金建议观望，继续留意原油市场短线消息波动。仅供参考。

沥青：
沥青期货主力合约bu1912收于2960元/吨，跌16元/吨，跌幅0.54%。国内沥青现货市场价格暂稳，下游施工正常，山东及周边地区厂家库存一般，部分装置检修、转产渣油，供应缩量。当前全国各地区施工陆续开启，需求增加，炼厂普遍库存不高，部分装置检修及转产，支撑现货价格。华东、华南、西南地区下游按需接货为主，受阴雨天气影响，需求转弱，但库存一般。当前全国各地道路施工总体需求恢复，但南方进入雨季，局部需求有所弱化。受国际油价巨幅波动影响，沥青主力合约宽幅震荡，隔夜沥青期货受油价盘中下滑影响再度走弱。操作上建议观望，静待前低附近做多，仅供参考。

焦炭：
市场呈现稳中偏弱态势，一方面，随着钢材市场持续低迷状态，钢厂利润转差，钢厂拒涨提降情绪渐浓，部分厂内库存已增至阶段高位，为了控制原料成本，适当控制到货量的钢厂数目增多，另一方面，部分焦企反映厂内焦炭有库存增加趋势，后期焦炭价格下行概率较大。另外，环保方面，前期山西河津地区受环保影响较大的焦企仍处于限产状态，但开工有所提升，部分焦企有提产行为；山东临沂个别焦企因环保问题近日将停产一个月，当地其余焦企大概率将跟随执行。逻辑：目前焦炭在高供应、高需求下，预计去库战线拉长，目前焦炭需求端尚可，关注后期供求演变。操作建议：由于总库存高位，后期若去库不顺，则以空头思路为主，若政策面、基本面发生变动，则可根据实际情况加仓或平仓，短期建议观望，等待基本面进一步明确再行入场不迟。仅供参考。

动力煤：
核心逻辑：终端需求端电厂库存高企，日耗不振，施压煤价，期价反弹后重回下跌趋势中，现货价则继续企稳。
具体看：
1、价格：期价贴水10元，内外贸煤价差87.8元，总体看，反弹乏力，现货面无法给予盘面较强的拉涨动力。
2、供应：矿方产量仍受限，安检力度较强，但因需求不及预期，少数矿出现库存的被动积累，对煤价支撑力减弱，沿海电煤则供应宽松。
3、需求：增量主要为民用制冷需求，后期重点关注天气变化。
4、库存：电厂面临严峻的去库形势，这也是当前煤市最主要的利空压力。
5、供需关系：北方港Q5500资源略紧，煤种结构性问题仍存在，Q5500和Q5000价差83元，据悉，供方发港口方向较消极，致秦港库存量继续下滑。
6、预测：企稳。
操作上建议：9-11正套继续谨慎持有；1907产业多单平仓；1909产业客户可在595及以上价位短期内趋势性卖保，以规避风险。仅供参考。

PE:
PE期货1909合约收于7580，上涨25，涨幅0.33%。石化维持去库存操作，现货出厂价跌势放缓，抑制现货市场跌势，目前在7700-7750。国际油价盘中大涨，石化维持去库存操作，目前在83万吨，现货跌势放缓，对期货有利好支撑，不过宏观经济存在风险，期货1909合约谨慎做多，7-8月份国内新增检修增多，供需面存在偏利好预期，有利于库存消化，待宏观风险释放后择机做多1909合约，主要风险是国际油价持续大跌。

苹果：
1.目前产区市场客商按需补货，多以发自有货源为主，货源不足客商少量调货，差货卖家顺价出货情况增多，让价幅度不等，一些优质好货卖家出货依旧不多，价格稳定。2.山东产区：栖霞产区库存富士交易量不大，市场客商按需发自有货源补充市场，零星调货客商询价问货，差货有让价成交情况出现，好货价格依旧稳定。当前客商80#以上一二级果主流价格在7.50-7.80元/斤，客商75#一二级客商货价格在7.00元/斤左右。3.陕西产区：洛川产区库存货源剩余非常有限，当前冷库出货基本以大型企业及少数客商通过自有渠道销售为主，调货采购已经很少。当前纸袋富士70#起步客商半商品货价格7.50-8.00元/斤，80#客商半商品价格在8.00-8.50元/斤。

注：此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。

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