期权一周 | 50ETF横盘震荡，隐含波动率下行

11
月
16
日
周
五
距离11月合约到期剩余8个交易日

一周市场及策略综述

      本周50ETF横盘震荡，历史波动率收敛，隐含波动率显著下行。
   基于上述行情表现，在期权策略运用方面，卖出勒式策略本周体现出较为良好的收益：

卖出勒式策略
策略观点：看空波动率；
策略构建：卖出相同月份、较高行权价的认购和较低行权价的认沽合约；
参考合约组合：购11月2550合约义务仓+沽11月2400合约义务仓

01
一周现货
   上证50指数收于2461.44点，较上一周上涨27.23点，周涨幅为1.12%，周振幅为2.82%，周成交1657.06亿元。
   本周50指数权重前十的成分股中，6只股票上涨，4只股票下跌，权重最大的中国平安上涨0.23%。
50指数前十大权重股

日期：2018.11.16，数据来源：WIND

   50ETF本周横盘震荡，周五收报于2.507元，较上周上涨0.027元，周涨幅为1.09%，周振幅为2.90%，单日最高振幅为2.65%，全周成交97.08亿元。

50ETF日线走势图

50ETF周线走势图

日期：2018.11.16，数据来源：WIND

02
一周期权
   期权认购合约多数下跌，11月和12月到期的虚值认购合约均出现明显跌幅；认沽合约悉数下跌，11月到期的深度虚值合约接近归零。
合约周涨跌幅

日期：2018.11.16，数据来源：WIND

   上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权本周日均成交125.46万张，其中，认购合约69.62万张，认沽合约55.83万张；日均持仓量为240.64万张，其中，认购合约139.56万张，认沽合约101.08万张。

期权交易量和持仓量

日期：2018.11.16，数据来源：WIND息
03
Put/Call Ratio
   情绪指标成交量PCR值和持仓量PCR值维持上一周水平。

成交量PCR和持仓量PCR

日期：2018.11.16，数据来源：WIND

04
波动率
   50ETF短期历史波动率向长期波动率收敛，5日、20日、60日、120日波动率最新值分别为20.38%、24.21%、28.15%和25.53%。隐含波动率下行，平值合约加权平均隐含波动率为28.77%。

50ETF历史波动率

日期：2018.11.16，数据来源：WIND

平值合约加权平均隐含波动率及波动率差

日期：2018.11.16，数据来源：WIND

PS:如需开立期权账户，请咨询股票账户开户营业部。本刊为期权投资周刊，将于每周定期发放，欢迎关注！
免责申明：本微信涉及的内容基于公司内外部已发布的信息整理而成，不构成对任何人的投资建议，光大证券不对使用本微信涉及的内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任！

光大证券微资讯

长按识别二维码关注我们