波动率再度上行，继续偏买

行情回顾12日，沪深两市整体表现较弱，全天在平盘线下方运行。主要指数集体小幅低开，上午行情在开盘阶段短暂横盘后缓慢下行。下午开盘后市场继续下行半小时，13点30分开始转暖，走势回升，小幅反抽后市场再次走平。截至收盘，主要指数全部以小阴线报收。两市成交5134亿，较上个交易日小幅缩量。沪港通北上资金方面，全天持续流入，连续7个交易日净流入，尾盘北上资金净流入近10亿。
期权交易

6月12日上证50ETF现货报收于2.802元，下跌0.43%，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额533.585亿元，期现成交比为0.40，权利金成交金额9.772亿元；合约总成交1916916张,较上一交易日减少49.43%，总持仓3453892张，较上一交易日增加1.95%。

策略预判认沽认购比为0.86，上一交易日认沽认购比0.78。

波动率结算值为33.85，前结算值21.62，涨幅56.57%。

暴力反弹次日，指数超出市场预期，并未延续升势，反而低开震荡收低，与昨日恒指杀跌拖累不无关系。市场经过超跌和情绪上的共振，想要进入新的上行周期，还要等外部消息面进一步明朗，另外，短线获利盘比较丰厚的板块，比如稀土、工业大麻等题材，也会加速资金借利好出货，所以近期一定要适当回避高位个股。我认为继前日大阳之后，短期反弹仍有望持续，交易性机会依然存在。

期权方面， 50ETF期权波动率总体呈现小幅回，不过仍处于区间低位，继续建议期权交易少卖偏买，期权买方短期则仍大概率有波动性扩大机会，可谨慎逢低做多；考虑到端午节后，6月份期权目前进入时间价值加速衰减区间，可逐步考虑将部分仓位移仓下月合约。

合约选择
看多策略：买入6月购2700合约
看空策略：买入6月沽2800 合约
周期控制：日内为主
标的关注：中国平安、贵州茅台、招商银行

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