【每日早评】50ETF期权盘前展望20190703

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
3.016
-0.13%
13.6
上证指数
3044
-0.03%
2296
沪深300指数
3937
0.03%
1740
周二市场比较平淡，虽然A50指数隔夜低开0.7%，但是市场似乎还比较顽强，没有明显的颓废下去，而是低开后震荡，日内有翻红，但最终微跌，成交量明显缩量。其他各个主流指数都是微微震荡，涨跌都不大。考虑到小盘的中证500、创业板都没有回调，后续士气应该还没耗散，但是继续博上涨，要关注华为事件中中小盘科技股的涨势持续性，如果持续性好，要留意是否有风格切换发生。30分钟超短线上直接横盘，横了一天接下来看MA20是否是有效支撑。日线上MA5终于慢下来，貌似有停一停，等一等MA20的意味。考虑到近期的沪深300指数的融资余额，小权在本周内以看震荡为主，总体的消息面上是支撑上行的，但是步子迈的太快了，还是会扯到D，结合波指可能进入一个退潮期，建议此时震荡少点日内操作，以看不跌为主。
波指在兑现了预期之后迅速回落，从波指不继续上行看得出本轮反弹的情绪热度支持有限，但是这不能说就是要下跌的节奏，还可以是横盘消化的节奏。建议做方向的要谨慎。

50ETF近期30分钟K线图
【期权交易】
总成交面额（亿元）
455.47
期现成交比
0.26
权利金成交额（亿元）
9.75
合约总成交（万张）
151.66
合约总持仓（万张）
313.17
P/C
0.74

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。

【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、方向上小权看震荡，但是明确一点的话，看不跌，消息面上没有特别的利空，做多可以适当考虑一点长线，少去博当月虚值，此时逢日内低点持有一点次月的平值认购，是一个不错的选择，控制好仓位，或者选择牛市价差组合，不那么激进虽然收益低一点，但是稳妥不少。
2、卖方可能会迎来一点短暂的窗口期，可以选择虚值2挡以上的合约进行双卖，但是仓位不宜过大，毕竟周一波指下跌不少。

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