郑眼看盘丨股指暂弱关注境外资金返场

机会与风险理应匹配，因为投资者就算没踩到雷，弱市上也不见得能挣多少，所以此时多疑一些，也不是坏事。

今日（5月13日）A股显著低开，全天弱势盘整。截至收盘，上证指数跌1.21%至2903.71点，深证综指跌1.08%至1551.75点。股指走势颇为微妙，沪综指居然上档与下档均有缺口，未来先补哪个很难判断，因近期重大消息面的变动根本就是无迹可寻的。

由今日盘面看，权重股中的大消费等内需板块相对较强，出口相关个股则相对稍弱，金融板块的表现也明显较弱，比如保险、券商等。在非权重股中，农业板块、自贸港板块等表现较强，其余多数品种表现较弱。

康美药业上周五反弹2.56%，但今日再度跌停。投资者应尽可能少参与这类个股，且还应明白，在案发后买入者是没有权利要求索赔的。

市场大幅低开应与外部压力加大相关，亦与人民币大幅波动相关。周一人民币贬500多个基点至6.90一带，这应对A股人气构成拖累，且有机会妨碍北上资金流入。对境外资金而言，他们将境外货币换成人民币才能购买A股，如果汇率上明显会吃亏，那么其购买A股的行为自然就会暂时收敛了。

上周五及今日沪股通、深股通因节假日而暂停，投资者等沪股通、深股通5月14日恢复交易后才可细加观察，届时可以看看境外资金意图是否真的受到影响。不过，短期内境外资金的行为可能会受其他一些因素的扭曲，因入摩成份股周二将明朗，且这两周又是A股入摩权重加倍的关键节点。上述因素纠缠在一起，或较难厘清，所以汇率对境外资金入市兴趣的影响可能得过几周才能看得更清。

虽然外部消息面暂时偏空，但我们内部消息面应中性偏好。上周末，管理层在规范市场方面动作较多，这应有利于A股长远发展：证监会一次性暂停七家公司上市，体现出监管从严特征；星期天又曝出大新闻，*ST康得大股东及实控人钟玉因涉嫌犯罪被警方采取刑事强制措施。

还有，上周末证监会主席易会满在中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议上表示，上市公司和大股东必须牢牢守住“四条底线”：一是不披露虚假信息，二是不从事内幕交易；三是不操纵股票价格；四是不损害上市公司利益。易会满还表示：对上市公司的监管力度必须加大，不能削弱。

市场对央行释出更多流动性预期较浓，这个预期应能为股指下档提供较扎实支撑。预期短线A股上涨固然会因为外部压力而比较困难，但过分下跌同样也不太现实。因此，A股大概率将是震荡格局。

在震荡格局中，持股不当也可能招致些损失，故最近投资者应适度调整持仓，比如将持仓更多转向内需型品种，稍稍减持些出口型股票。还有，在经济增长有可能受外部不确定性影响的背景下，选股最好倾向于弱周期股，对强周期个股除非特别有研究，一般还是少碰为妙。

投资者近期对于绩差股也应该比之前更当心了。ST康得及康美药业等爆雷不断，这些很可能会刺激管理层的神经，从而使其对上市公司审查趋严，这样未来上市公司暗雷一般就更有机会暴露了。比如，管理层或组织力量去查一下上市公司银行存款，看看到底还有多少公司只是账面上虚挂着现金。很明显，这个还是蛮容易操作的。

总之，在上市公司信披问题暂时还不够规范时，投资者宁可多一些“无端”猜疑，宁愿对一些好公司也认真检视，不可大意。机会与风险理应匹配，因为投资者就算没踩到雷，弱市上也不见得能挣多少，所以此时多疑一些，也不是坏事。

（本文不构成投资建议。股市有风险，据此入市风险自担。）

作者丨郑步春

封面图丨摄图网

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