匿名人员
2019-6-7 01:59
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政策利好不断，国产软件大有可为。 软件行业保持高速增长态势， 2018 年整体表现亮眼， 软件行业收入增速显著高于 GDP 增速。 在自 2018 年 3 月22 日开始至今的中美贸易战阴影下，国产化及自主可控的重要性再次凸显。国务院常务会议释放出支持国产软件政策的信号， 相关公司将继续享受“两免三减半”等税收优惠措施。 资本市场方面， 大量优质非上市公司正在冲击科创板。
基础软件： IT 行业发展的中流砥柱。 其中，操作系统是软件“自主可控”的攻坚重点，软件自主可控的根本保障。在云计算成为国产操作系统和数据库发展的重大机遇，以中标麒麟、普华基础软件为代表的国产操作系统产品化持续推进。目前国产数据库市场占有率较低，在“自主可控” 背景下提升空间巨大。中间件是牵手系统软件和应用软件的纽带。中间件领域国产化进展相对较好，通过捆绑云服务巨头，中间层厂商将有机会借势发展。
通用软件：企业运转的后勤保障。 ERP 软件得到企业云化助力，中小企业“上云”有望加速 ERP 国产化进程。安全软件作为“自主可控”的基石，在网络信息安全的“重心”显著改变的大背景下，安全应用场景日趋复杂化。我国信息安全行业保持高速增长，安全软件提升空间大。在办公软件领域，以WPS 为代表的国产化软件攻城略地，移动化助力其第二次腾飞。桌面市场平稳发展，“云化”助国产办公软件渗透率提升。
垂直行业应用软件：变幻万千的良兵利器。 在金融软件领域， 金融科技市场保持快速增长，金融核心系统、券商基金系统软件和金融信息软件国产化进程良好。在医疗软件领域，伴随医疗卫生信息化东风， HIS 软件和 DRG 医保支付软件未来空间巨大。在车载系统领域，数字座舱热潮宁车载系统引起多方重视。 在政务软件领域， 电子政务市场快速增长， 财政和法务国产化软件大有作为。在电力软件领域， 智能电网建设持续推进、“电改”不断加深，设计类软件、基建管理类软件、配售电软件备受关注。在地理信息领域， 导航地图软件和 GIS 服务软件国产化厂商崭露头角。在教育、应急管理、酒店管理以及建筑等其他领域，各垂直行业应用软件均有极高的国产化率，在个性化解决方案上表现不俗。
投资建议： 国产软件持续获得政策支持并且已经初步构建了自主生态，在中美贸易争端背景下，一方面国产软件发展的紧迫性加剧，另一方面将加快国产软件全面规模化应用进程， 建议重点关注：
基础软件： 中国软件、华东电脑、 太极股份、 东方通等；
通用软件：用友网络、金蝶软件、金山办公（科创板）、启明星辰、深信服、三六零、南洋股份、中孚信息、北信源、泛微网络、万兴科技等；
行业应用软件： 恒生电子、 广联达、 四维图新、 科大讯飞、中科创达、石基信息、 卫宁健康、万达信息、 华宇软件、 辰安科技、 长亮科技、 远光软件、 恒华科技、 超图软件等。
风险提示： 政策不达预期， 行业竞争加剧。
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