匿名人员
2019-6-7 01:58
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本周行业重要趋势：
在一片担忧中，华为在欧洲继续拓展5G市场，证明了自身的实力。当地时间5月30日，英国电信运营商EE携手华为，正式启动该国首个商用5G业务。本次5G商用发布覆盖英国六大城市，包括伦敦、卡迪夫、爱丁堡、贝尔法斯特、伯明翰以及曼彻斯特。约45万名EE用户注册了升级5G的申请。
华为和国内政府积极应对当前态势。5月29日华为对“起诉美国禁令违宪”提交简易判决动议。同时呼吁美国政府停止动用国家机器来打压华为。在5月31日举行的商务部例行发布会上，商务部新闻发言人高峰表示，根据相关法律法规，中国将建立不可靠实体清单，对不遵守市场规则，背离契约精神，出于非商业对中国企业实施封锁或断供，严重损害中国企业正当权益的外国企业组织或个人，将列入不可靠实体清单。另外，电信计划投入180亿元，将上海打造成为全球领先的双千兆示范城市，国内5G发展持续推进。
当前中美两国处于科技、贸易等多领域竞争的背景之下，两国之前的竞争博弈将是一个长期过程。但是，在大的趋势下，中国乃至全球5G网络建设的推进趋势不变，美国对于华为的打击，只会成为大趋势下的阶段性波折，我们对中国的5G发展长期保持乐观，建议震荡中把握核心标的机会。
本周投资观点：
一、在新一轮科技浪潮呼之欲出以及全球分工的趋势下，我们认为对中国乃至全球5G网络建设的推进趋势不变，美国对于华为的打击，只会成为大趋势下的阶段性波折。上周通信板块涨幅居前，展望后市，中国的5G网络建设目前仍按照既定计划前行，整体资本开支计划触底回升，产业链有望迎来连续多个季度景气向上周期。同时5G商用牌照逐渐临近，结合近期中美贸易战的演变，我们仍旧维持板块震荡向上的判断，逢低布局核心优质标的：
1、5G相关设备器件：
1）主设备：重点推荐：中兴通讯（预计19年54亿净利，22倍）；建议关注：烽火通信；
2）天线射频领域：重点推荐：沪电股份（预计19年7.4亿净利，21倍）、通宇通讯；建议关注：世嘉科技、深南电路、胜宏科技、生益科技、华正新材、天和防务、东山精密（电子团队覆盖）、俊知集团（港股）等；
3）光通信领域：重点推荐：中际旭创（预计19年7.0亿净利，31倍）、剑桥科技（预计19年1.4亿净利，26倍）、光迅科技、天孚通信；建议关注：博创科技、新易盛、太辰光、华工科技等；
2、5G边缘生态：重点推荐：华体科技（预计19年1.4亿净利，33倍）、星网锐捷（预计19年6.9亿净利，18倍）、天源迪科（预计19年2.9亿净利，21倍）、三维通信、中嘉博创；建议关注：中国铁塔（港股）、网宿科技等。3、5G应用端：
1）IDC:重点推荐：光环新网（预计19年9.6亿净利，25倍）、宝信软件（计算机团队覆盖）、关注城地股份、数据港等。云计算云视频：重点推荐：亿联网络（预计19年10.8亿净利，25倍）、深信服（天风计算机团队联合覆盖）；建议关注：梦网集团、二六三等；
2）物联网：重点推荐：移为通信（预计19年1.76亿净利，32倍）、拓邦股份、高新兴、日海智能、和而泰（机械团队覆盖）；建议关注：广和通、金卡智能等；
4、专网通信：重点推荐：海能达（预计19年7.2亿净利，22倍）；
5、军工通信领域：重点推荐：海格通信、红相股份。
风险提示：5G产业和商用进度低于预期，贸易战超预期风险。
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