匿名人员
2019-6-7 01:49
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市场及板块走势回顾：
上周传媒板块指数下跌4.33%，上证综指下跌1.94%，深证成指下跌2.55%，创业板指下跌3.59%。板块涨幅前三：金逸影视（+16.02%）、天威视讯（+12.87%）、腾信股份（+12.87%）；板块跌幅前三：金科文化（-16.47%）、顺网科技（-10.60%）、人民网（-10.15%）。海外方面，美国中概股最近一周涨幅前三：畅游（+91.05%）、京东（+4.05%），拍拍贷（+2.73%）；涨幅后三：老虎证券（-30.40%）、新氧（-19.29%）、百度（-18.14%）。港股最近一周涨幅前三：神州租车（+9.76%）、美图公司（+6.25%）、美团点评-W（+4.92%）；涨幅后三：平安好医生（-10.61%）、51信用卡（-9.53%）、微盟集团（-8.85%）。
本周观点：
上周，继续受中美贸易不确定性影响，我们所选取的样本中，仅17只股票上涨，从主题看，上周周报提示关注5G及整合，与通信板块有一定程度联动的广电板块【天威（+12.87%）、湖北广电（+2.30%）、广电网络（+0.49%）、华数（+0.27%）】考虑相对收益表现较好，此外《异化之地》(IOS付费榜第一）上线的【吉比特（7.07%）】以及国资持续增持的【慈文传媒（4.01%）】表现较好。
从腾讯、爱奇艺平台数据看：当前腾讯视频付费会员用户8900万，环比基本持平，同比增长43%；爱奇艺订阅会员9680万，同比增长58%，环比增长11%，19Q2收入69.1-72.9亿元，同比增长12-18%，同时表示Q2、Q3审核会相对较严以及对于接下来几个季度广告收入的谨慎。星辉娱乐旗下【西班牙人】在武磊关键进球下获得18/19西甲第7名，时隔12年重获下赛季欧联杯资格赛名额，加之中国成为亚洲杯唯一申办国，持续积极关注体育板块优质个股；考虑外部波动依旧较大，我们依旧首选业绩估值性价比高的游戏板块，市场风险偏好如果随着中美谈判进展改善，择机关注次新股、融媒体、云游戏、5G及广电等板块。
关注领域及个股：
1）游戏板块，19Q1业绩修复兑现，继续关注游戏上线周期和表现带来后续业绩增长，关注腾讯《和平精英》上线后提振腾讯及行业增速。继续推荐5月《权游》有望推进付费测试的【游族网络】、公告Q2利润加速三七（营收高增长）；其他一季度业绩高增长【完美世界、凯撒、吉比特（《异化之地》IOS付费榜第一）、宝通等】，【顺网科技（顺网云及云PC）】及【世纪华通（盛大并表）】等；2）国企板块，根据市场情绪把握融媒体建设逐步推进，建议关注国有媒体【中视传媒、新华网、人民网、浙数文化】等；5月催化多的广电系受益5G政策推进催化，关注【新媒股份、广电网络、贵广、天威、华数】等；3）互联网板块，独角兽【东财】、人工智能+互金【同花顺】、平台类【芒果】持续休整后长期价值提升；【视觉】公司网站已于5月12日零点开始恢复上线运营；混改【平治信息】后续关注定增进展和业绩释放；4）营销板块，关注业绩修复【蓝标】，【分众】业绩承压继续静待拐点，现金流是观察重点，其他【华扬（Q1现金流已经改善），省广，利欧】，大数据营销行业关注新股【每日互动】及对标美股【极光】；5）政策扶持，关注低估值、现金储备丰富的出版如【凤凰、中南】等、广东整改教育APP受益【南方传媒】、体育板块如【星辉娱乐（西班牙人重回欧战）】等，创投概念股【创业黑马、新华文轩、电广传媒】等；6）内容板块，《复联4》带动4月票房同比增长19.9%，5-6月进口片陆续定档，龙头【万达】收购万达影视已完成过户，关注【横店、中国电影】；电视剧关注【华策、慈文】；阅读板块其他，关注【掌阅、阅文、趣头条】。
风险提示：外部经济政治环境风险，行业增速减缓，文化内容监管趋严，商誉减值风险。
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