银行行业专题报告：精准定位促进互联网银行快速发展

香港金管局发布虚拟银行指引： 2018 年 5 月，香港金管局正式发布《虚拟银行的认可》指引修订本。指引中指出，虚拟银行一般以包括中小型企业在内的零售客户为服务对象；申请人必须具备实质业务和具体可信的业务计划；业务与传统零售银行一样，不应设立最低账户余额要求或就低余额加收账户管理费，须遵守适用于传统银行的同一套监管规定；金融管理专员不会干涉个别机构的商业决定，会要求虚拟银行申请人提交退场计划；不必设立实体分行，但必须在香港设立实体办事处，作为其在香港的主要营业地点；必须保存可让金融管理专业查阅的整套账册、账目及交易记录。

香港虚拟银行竞争环境分析：过去几年中，香港银行业也积极应用金融科技开展在线金融业务。因此，在港新设立的虚拟银行仍将面临现有传统银行的竞争。不过，由于虚拟银行没有实体分行，这样可以压缩一部分运营成本。结合目前国内发展情况看，网络银行的快速发展，仍然取决于自身的特点，以及良好的客群定位。

国内部分互联网银行发展迅速：以网商银行、微众银行为代表的互联网银行在近三年实现了较快的发展，资产规模迅速增长，过去三年的复合增速均超过 50%。得益于产品的创新，负债端结构的不断优化，付息负债的成本率也随之下降。 2018 年网商银行净息差水平保持在5.56%的高位。

短期关注负债端稳定性，长期看，互联网银行的竞争优势或被削弱： 2018 年，国内部分互联网银行的负债端结构得到了很大的改善。考虑到监管对业务的不断规范，要从根本上解决负债端的问题，还是需要通过理财业务的放行及推动。长期看，传统银行对金融科技的不断投入和应用，将再次削弱互联网银行的现有优势。未来网络银行发展将在技术、产品和服务的差异化上做不断的努力。

风险因素：经济下滑超预期引发不良大幅增加。
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