【华泰金工林晓明团队】A股震荡回升，权益资产表现较好——ETP与量化基金周报20190602

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 华泰金融工程  2019-6-3 11:44  4821  0

摘要
上周A股主要股指震荡回升，人民币兑美元继续维持新低
上周（2019/05/25-2019/06/01）A股主要股指震荡回升，上证综指相比前一周回升，但是仍未回到3000点；十年期国债利率下降，隔夜和1周Shibor利率下跌，中长期限Shibor利率稳定；伦敦黄金大幅上涨，白银现货价格震荡上行，金、银价格涨幅分别为1.60%，0.09%；上周人民币兑美元基本维稳。人民币兑欧元、英镑小幅升值，兑日元贬值。

上周权益类、贵金属类ETP表现较好，其余资产ETP表现低迷
上周权益类ETP涨多跌少，被动优于主动，成交额前20的主动型仅有4只下跌，成交额前20的被动型权益ETP全部上涨，被动型权益ETP中，大盘风格板块表现尤佳；债券ETP涨跌互见，被动优于主动；上周跨境ETP多数下跌，表现不佳，成交额前15只主动型跨境ETP中仅有4只上涨，成交额前15的被动型跨境ETP仅有2只上涨；上周另类投资ETP中，贵金属ETP多数上涨，跌势被扭转，鹏华前海(184801.SZ)结束涨势。

上周医药ETF、生物科技LOF上周场内流通份额增幅较大
上周ETF中，医药ETF（159929.SZ）场内流通份额增幅最大，达19.93%，，有色金属（512400.SH）场内流通份额降幅居首，达19.92 %；上周LOF中生物科技(501009.SH) 场内流通份额涨幅最大，为36.37 %；平安鼎弘（167003.SZ）连续两周场内流通份额降幅最大，上周降幅达21.53 %，目前场内流通份额仅为192万份。

上周新上市ETP动态
中欧基金的中欧远见（166025.SZ）于2019年5月27日上市，由周应波、成雨轩任基金经理。该基金业绩比较基准为沪深300指数收益率（000300.SH）*50%+中债综合指数收益率（CBA00203.CS）*40%+恒生指数收益率（HSI.HI）(使用估值汇率折算)*10%。该基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 35%-80%(其中投资于港股通标的股票不超过股票资产的 50%)。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎。

中国ETP市场总览
ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，在世界范围内，ETP主要包括交易所交易基金、交易所交易货币、交易所交易商品、交易所交易票据等。目前，我国的ETP的数量和规模都在稳步提升，相关产品覆盖到股票、债券、货币、商品和外汇等多个市场。

国内ETP的数量与规模
我国的ETP按产品形式可分为交易型开放式指数证券投资基金（Exchange Traded Fund，简称ETF）、上市开放式基金（Listed Open-Ended Fund，简称LOF）、封闭式基金和分级基金；按资产类别可分为权益类、债券类、跨境类、另类投资类和货币类。根据Wind数据统计，截至2019年6月1日，除去分级基金，我国大陆地区ETP总数目为511，总规模约为10455.37亿。

上周新上市ETP动态
中欧基金的中欧远见（166025.SZ）于2019年5月27日上市，由周应波、成雨轩任基金经理。该基金业绩比较基准为沪深300指数收益率（000300.SH）*50%+中债综合指数收益率（CBA00203.CS）*40%+恒生指数收益率（HSI.HI）(使用估值汇率折算)*10%。该基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 35%-80%(其中投资于港股通标的股票不超过股票资产的 50%)。

上周ETP市场表现
本周报主要统计权益类、债券类、跨境类和另类ETP的市场表现。

上周权益ETP涨多跌少，被动优于主动
上周权益类ETP涨多跌少，被动优于主动。成交额前20的主动型权益ETP仅有4只下跌，其中中欧恒利（166024.SZ）领跌，跌幅达1.38%，景顺鼎益（162605.SZ）领涨，涨幅达3.30%，扭转前一周领跌趋势。成交额前20的被动型权益ETP全部上涨，其中创业板（159915.SZ）领涨，涨幅达2.37%，军工ETF（512660.SH）涨幅最小，达到0.14%。大盘风格板块表现尤佳。

债券ETP涨跌互见，被动优于主动
上周债券ETP涨跌互见，被动优于主动。成交额前10的主动型债券ETP有7只下跌，元盛债券(162108.SZ)领涨，涨幅为0.85%，富国天锋（161019.SZ）领跌，跌幅达2.66%。成交额前10的被动型债券ETP多数小幅上涨，仅有2只下跌，其中中期信用(511280.SH)连续两周涨幅居首，为0.48%，国债ETF（159926.SZ）连续三周领跌，上周跌幅达1.33%。

跨境ETP多数下跌
上周跨境ETP多数下跌，表现不佳。成交额前15只主动型跨境ETP中仅有3只上涨，添富贵金（164701.SZ）领涨，涨幅达1.16%。国泰商品（160216.SZ）下跌5.80%，跌幅居首。成交额前15的被动型跨境ETP仅有2只上涨，华宝油气（162411.SZ）领跌，跌幅达7.62%，香港中小（501021.SH）涨幅居首，达0.78%。

贵金属ETP多数上涨，鹏华前海结束涨势
上周另类投资ETP中，贵金属ETP多数上涨，前一周跌势被扭转，只有白银基金（161226.SZ）继续下跌，跌幅为0.13%，黄金ETF（518880.SH）涨幅居首，为1.30%。鹏华前海(184801.SZ)结束涨势，跌幅居首，达1.09%。

上周ETP份额变化
以下统计了基金规模不低于1亿的非货币型ETF和LOF的场内流通份额变化情况。

医药ETF场内流通份额增幅最大
上周场内流通份额增幅前十的ETF中，医药ETF（159929.SZ）场内流通份额增幅最大，达19.93%，最新场内流通份为2.44亿份。场内流通份额降幅前十的ETF中，有色金属（512400.SH）场内流通份额降幅居首，上周降幅为19.92 %，目前场内流通份额为4.26亿份。

生物科技LOF场内流通份额增幅最大
上周LOF中生物科技(501009.SH) 场内流通份额涨幅最大，为36.37 %，流通份额增至4.17百万份。平安鼎弘（167003.SZ）连续两周场内流通份额降幅最大，上周降幅达21.53 %，目前场内流通份额仅为192万份。

风险提示：本报告对历史数据进行梳理总结，不构成任何投资建议。根据历史数据的规律总结，存在失效的可能，历史结果不能简单预测未来。市场发生超预期波动，导致拥挤交易，可能会使得ETP产品价格暴涨暴跌。量化与非量化基金的业绩受到多种因素影响，包括环境、政策、基金管理人变化等，过去业绩好的基金不代表未来依然业绩好，投资需谨慎。

附录1：一周市场回顾
股票市场方面，以下统计了上证综指、深证成指、沪深300、中证500近两周的成交额与收盘价数据：

国债收益率方面，以下统计了中债、国开债、中证、Chinamoney和上海清算所国债10年到期收益率，以及中债国债10年即期收益率数据：

Shibor利率方面，以下统计了隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月和1年期限的Shibor利率：

贵金属方面，以下统计了伦敦金现和伦敦银现近两周的日涨跌幅与收盘点位：

外汇市场方面，以下统计了美元、欧元、日元和英镑兑人民币的汇率数据：

附录2：统计指标说明
本报告数据来源于Wind数据库，指标说明如下：

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林晓明
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