系统：期货与股指期权间有什么关联？

股指期货和股指期权的收益都取决于其标的金融资产价格的变化，因此股指期货和股指期权间的相互关系是无法分割的。
从交易机制、合约设计上来看：股指期货和股指期权也存在着很多共性，比如它们均采用现金交割，不通过交割实物(股票)而是通过结算差价用现金来结清头寸；它们标的物都为特定的股票指数，报价单位以指数点计;合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示等等。

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从风险控制的角度看：股指期货由于缺乏多样化的投资组合，其对冲风险的效果有限，有效的对冲策略应该是运用更加特殊的避险工具——股指期权。股指期权结合股指期货可以设计出多种多样的投资组合，来满足不同投资者的投资需求。
从投资者的结构来看，相同标指数的股指期货和股指期权的投资主体相差不大。比如，在期货市场上做交易的投资者，出于套期保值的需要，要在现货市场上或股指期权市场上做反向交易。

相反，股指期权市场上的投资者也有利用期货市场和现货市场做套期保值的需要。而且，股指期权是规避股指期货风险行之有效的工具，所以，从投资者的交易动机和交易策略来看，他们同时会成为股指期货和股指期权的投资者，从而在两个市场上形成相似的投资者结构。