期权一周 | 50ETF连续下跌隐含波动率持续上升

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9
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周
五
距离11月合约到期剩余13个交易日

一周市场及策略综述

         本周50ETF连续下跌，隐含波动率持续上升，成交量PCR值显著上升。
         基于上述行情表现，在期权策略运用方面，买入跨式策略本周体现出较为良好的收益：

买入跨式策略
策略观点：看多波动率；
策略构建：买入相同月份、相同行权价的认购和认沽合约；
参考合约组合：购11月2500合约权利仓+沽11月2500合约权利仓

01
一周现货
      上证50指数收于2434.21点，较上一周下跌108.56点，周跌幅为4.27%，周振幅为3.56%，周成交1525.43亿元。
         本周50指数权重前十的成分股悉数下跌，权重最大的中国平安下跌4.05%。
50指数前十大权重股

日期：2018.11.9，数据来源：WIND

      50ETF本周连续下跌，周五收报于2.480元，较上周下跌0.114元，周跌幅为4.39%，周振幅为3.59%，单日最高振幅为1.85%，全周成交104.62亿元。

50ETF日线走势图

  50ETF周线走势图

日期：2018.11.9，数据来源：WIND

02
一周期权
      期权认购合约悉数下跌，11月到期的虚值认购合约跌幅超50%；认沽合约多数上涨，仅11月到期行权价为2.20的深度虚值合约出现下跌。
合约周涨跌幅

日期：2018.11.9，数据来源：WIND

      上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权本周日均成交119.83万张，其中，认购合约63.74万张，认沽合约56.09万张；日均持仓量为208.95万张，其中，认购合约118.07万张，认沽合约90.87万张。

期权交易量和持仓量

日期：2018.11.9，数据来源：WIND息
03
Put/Call Ratio
      情绪指标成交量PCR值显著上升，持仓量PCR值小幅下降。

成交量PCR和持仓量PCR

日期：2018.11.9，数据来源：WIND

04
波动率
      50ETF历史波动率有所回落，5日、20日、60日、120日波动率最新值分别为20.90%、34.31%、28.87%和25.50%。隐含波动率持续上升，平值合约加权平均隐含波动率为32.07%。

50ETF历史波动率

日期：2018.11.9，数据来源：WIND

平值合约加权平均隐含波动率及波动率差

日期：2018.11.9，数据来源：WIND

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