期权一周 | 50ETF持续上行隐含波动率显著上升

9
月
28
日
周
五
距离10月合约到期剩余13个交易日

一周市场及策略综述

         本周仅4个交易日，周三9月合约到期行权，50ETF连续上涨，隐含波动率显著上升。
         基于上述行情表现，在期权策略运用方面，日历价差策略本周体现出较为良好的收益：

日历价差策略
策略观点：看空实际波动率；
策略构建：卖出近月合约，买入相同行权价的远月合约；
参考合约组合：购10月2650合约义务仓+购11月2650合约权利仓

01
一周现货
      上证50指数收于2606.67点，较上一周上涨33.07点，周涨幅为1.28%，周振幅为3.20%，周成交1420.58亿元。
         本周50指数权重前十的成分股中，9支股票上涨，1支股票下跌，权重最大的中国平安上涨1.50%。
50指数前十大权重股

日期：2018.9.28，数据来源：WIND

      50ETF本周连续上涨，收报于2.659元，较上周上涨0.027元，周涨幅为1.03%，周振幅为3.19%，单日最高振幅为2.23%，全周成交99.38亿元。
50ETF日线走势图

  50ETF周线走势图

日期：2018.9.28，数据来源：WIND

02
一周期权
      期权认购合约悉数上涨，10月到期行权价为2.85、2.80的认购合约涨幅超过100%，认沽合约悉数下跌，10月到期的虚值认沽合约跌幅较大。
合约周涨跌幅

日期：2018.9.28，数据来源：WIND

      上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权本周日均成交172.09万张，其中，认购合约101.28万张，认沽合约70.82万张；日均持仓量为143.62万张，其中，认购合约69.28万张，认沽合约74.34万张。

期权交易量和持仓量

日期：2018.9.28，数据来源：WIND息
03
Put/Call Ratio
      情绪指标成交量PCR先升后降，而持仓量PCR持续上升。

成交量PCR和持仓量PCR

日期：2018.9.28，数据来源：WIND

04
波动率
      50ETF短期历史波动率维持稳定，5日、20日、60日、120日波动率最新值分别为28.92%、22.62%、22.17%和20.93%。隐含波动率大幅上升，平值合约加权平均隐含波动率为23.95%。

50ETF历史波动率

日期：2018.9.28，数据来源：WIND

平值合约加权平均隐含波动率及波动率差

日期：2018.9.28，数据来源：WIND

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