宏观 | 紧缩的滞后效应

本文来自浙商证券《领先指标视角下的美国经济和股市》，作者：陆润寰。如需转载，请联系原作者。更多精彩内容，请下载扑克财经App（iOS及安卓版本均可下载）。

Knowledge Leaders Capital 研究发现，全球金融危机以来美国 10 年期国债利率的变动影响两年后的制造业PMI，当前美国经济增长动能回落正是此前两年长端利率上行的后果。这一逻辑有别于更为投资者熟知的 PMI 影响当期利率走势，体现了金融状况和实体经济活动的相互作用。

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