可转债市场周报（2019.4.19）

上期报告回顾

《精测转债上市定位分析》中，预期上市首日定位在  105-109  元之间，实际收盘在114.9元，大幅超预期。发行时建议申购，单账户申购平均首日收益为 31.06元。

市场统计

上周（2019.4.15-2019.4.19），可转债市场有147只可转债交易，其中6只新发行可转债上市。
上周A股市场主要指数上涨。可转债价格平均上涨 0.56%，弱于主要股票指数表现，见下图。

可转债价格上涨幅度小于正股，剔除新上市可转债，存量可转债算数平均溢价率下降 2.6 个百分点。
可转债周涨幅前十

可转债周跌幅前十

分类型统计见下

行业涨幅前十

分评级涨幅统计见下

转债大事记

新发行可转债
上周新发行可转债6只，参见以下文章：
《创维转债申购价值分析》，
《核能转债申购价值分析》，
《雅化转债申购价值分析》，
《永鼎转债申购价值分析》，
《亚泰转债申购价值分析》，
《一心转债申购价值分析》。
新上市可转债
上周新发行可转债上市6只，参见以下文章：
《中装转债上市定位分析》，
《亨通、迪森转债上市定位分析》，
《岱勒转债上市定位分析》，
《大丰转债上市定位分析》，
《精测转债上市定位分析》。
以上转债发行时建议申购，单账户合计平均首日盈利 125.29元。
赎回
【2019-04-20】常熟银行(601128)关于实施“常熟转债”赎回事宜的第一次提示公告
赎回登记日：2019 年 5 月 16 日
         赎回价格：100.160 元/张（债券面值加当期应计利息）
         赎回款发放日：2019 年 5 月 23 日
         赎回登记日次一交易日起（2019 年 5 月 17 日），常熟转债将停止交易和转股；本次提前赎回完成后，常熟转债将在上海证券交易所摘牌。
【2019-04-18】天马科技(603668)关于不提前赎回“天马转债”的提示性公告
2019 年 4 月 17 日，公司召开第三届董事会第九次会议，审议通过《关于不提前赎回“天马转债” 的议案》。鉴于当前市场情况和公司实际，董事会决定本次不行使天马转债的提前赎回权利，不提前赎回天马转债。
转股价下修
【2019-04-17】众信旅游(002707)关于向下修正“众信转债”转股价格的公告
修正前“众信转债”转股价格为：10.99元/股
修正后“众信转债”转股价格为：7.92元/股
本次转股价格调整开始日期：2019年4月17日
近期转股价下修相对收益见下：

下周展望

下周（2019.4.22-2019.4.26）：已知有以下安排：
4月22日，百姓转债上市，今日发布了上市定位分析报告。
4月24日，参林转债上市，分析报告待发布，敬请期待！

可转债散列图

截止到周末，可转债转股价值和对应转债价格散列图分布见下图。

转股价值和转债价格关系散列图（点击可放大查看）
图中趋势线为计算机二项式拟合曲线，上方的转债可理解为估值偏高的转债，下方的转债可理解为估值偏低的转债。
在排名表的“近期事件”栏中，宁远君概括或提示了对可转债或正股影响较大的事件，以便投资者对比参考。

偏股型转债排名

平衡型转债排名

偏债型转债排名

说明

可转债类型说明：
1.  偏股型可转债：转债价格过高，无债券收益的可转债。转债价格主要随正股波动。
2.  平衡型可转债：转股价值略大于纯债价值，且有债券收益的可转债。正股上涨推动转债上涨，正股下跌，转债仅小幅下跌。
3.  偏债型可转债：纯债价值大于转股价值。正股上涨能推动转债微幅上涨，正股下跌，转债不跌或微幅小跌。

下期报告

参见下周展望。

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