期货基础知识第三十二期：经验者谈期货第一课

我的期货第一课
我十年前刚开始接触期货的时候，上海的一个“老期货”——王哥给了我一本很薄的小册子，书名叫《克罗谈投资策略--神奇的墨菲法则》，这本书看似不起眼，但我觉得对投资还是大有裨益的，有缘人可以翻翻。

书的开篇就谈到了大多数投资者失败的根本原因---不懂止损和重仓交易。而回顾十年间我所有交易亏损的单子，无不与之有关，这也是为什么我能刻骨铭心记住她的原因。

什么是墨菲法则呢？

该法则主要是描述基于某一说法的事物发生的倾向和趋势。这一说法就是：如果某件事有可能变坏的话，这种可能性就会成为现实。一个更为生动的解释就是：假定你把一片干面包掉在你的新地毯上，这片面包两面都有可能着地。但是，假定你把一片一面涂有一层果酱的面包掉在新地毯上，常常是带有果酱的一面落在地毯上。

在这一点上，墨菲法则告诉我们：你若想提前知道哪些交易有可能遭受损失，这类交易就包括：
a．那些你不曾建立保护性的止损委托的交易，或者
b．由于不谨慎而持有过多的头寸，超过了你应该持有的头寸。

为了避免这些所谓墨菲法则交易的负面影响，我们应当坚持：
a．无论何时都要为所持有的头寸建立保护性的止损委托。
b．为每一帐户积累的合同数额定一个上限，而且无论在何种情形下都不要超过这个数。

对于a原则，应该就是我们经常听说的，你被鳄鱼咬住了一条胳膊，那么别犹豫，趁它还没有把你整个吞下去的时候，抓紧把胳膊砍断，损失一条胳膊，保住你的性命。可问题的关键是，我们经常设定了止损位，真到了这个点位的时候，却往往不愿意去执行，总抱有幻想或者心存侥幸，在犹豫中把小损失变成了无法挽回的失败……

其实，止损就像保险丝，烧断了你还可以再接上，但没有保险丝，真是大火肆虐的时候，结果也就可想而知了……

对于b原则，应该是指做好资金管理，给自己留有余地，随时保持着能够重新来过的能力。这样做，看似不能把手里的资金发挥最大的效益，但是却能保证你不一败涂地，有再战的机会，也不会因为手里没有资金而无法进行其他操作。

这两条应该正好对应着人类的恐惧和贪婪——投资的天敌。如果想在投资市场上长期生存，就必须克服它们。资本市场长期生存的法则不是你短时间内能够挣多少，而是你是否具有稳定盈利的能力。

但愿每一个进入市场的人，能够时刻牢记并严格执行这两条。

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