国内期权市场：你不得不知道的“场内期权”

期权（options）是一种赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产权利的合约。作为在金融衍生品中最常见、也是交易最为活跃的品种之一，期权具有对冲风险、投机和套利的功能。

也正是由于期权具有这些良好的性质，在过去的40年中，它在金融领域的地位变得越来越重要，且在国外市场已经发展成熟，占有较高的市场份额。

对期权定义和历程已有了解的看官，可直接跳到后半段看场内期权的进入门槛及合约规则对比哦~

按照不同的标准，期权有不同的分类方式：

按照交易场所分：
“场内期权”和“场外期权”；

按照权利分：
“看涨期权”和“看跌期权”；

按照行权时间分：
“欧式期权”、“美式期权”和“百慕大期权”；

按照标的分：
“股票期权”、“商品期权”、“股指期权”、“利率期权”以及“外汇期权”等。

其实早在1995年，我国就在为踏入期权市场做准备，当年郑商所进入“国际期权市场协会”是我国踏入期权市场的第一步，为我国了解期权市场搭建了平台。

在2002年时我国开始了迈向期权的第二步，邀请国际期权市场相关组织参加中国际期权研讨会。更于2004年掀起期权讨论热潮，国际期权大腕到国内轮番举行“期权报告会”等。

但鉴于当时，我国在制度建设、投资者参与、期权机制和风险管理方面都存在不少的问题，因此并没有趁机推出期权交易。这与我国当时的实际情况有关，贸然推出新的金融衍生品，可能会对当时的金融市场和经济产生不利的影响。

时至今日，我国的衍生品市场在时代的洪流中已经取得了长足的发展，接下来我们就来看看我国的场内期权市场发生了哪些变化？

场内期权发展历程

场内期权
Traded Options

1月

1月9日证监会发布《股票期权交易试点管理办法》第七条规定：证券公司可以从事股票期权经纪业务、自营业务、做市业务，期货公司可以从事股票期权经纪业务、与股票期权备兑开仓及行权相关的证券现货经纪业务。

2月

2月9日，国内首只场内期权品种——“上证50ETF”期权于上海证券交易所上市。不仅宣告了中国期权时代的到来，也意味着我国拥有全套主流金融衍生品。

随后，各类商品期权也一一登场。

3月

3月31日，国内首只商品期货期权——豆粕期权，在大连商品交易所上市。

4月

4月19日，白糖期权郑州商品交易所上市交易。

9月

9月21日，我国首个工业品场内期权“铜期权”在上海期货交易所登场。

场内期权进入门槛

从市场准入门槛上证来看，50ETF与商品期权在投资准入门槛方面有着相同的一点，那就是严苛。

对于个人投资者来说，其一，对投入资金都有着高要求。50ETF要求账户可用余额不低于50万，商品期权要求不低于10万；其二，要求有模拟交易的经历，且期限要达到交易所的规定；其三，要有一定的知识储备，并通过交易所的考核。

有钱

有经验

有干货

另外，商品期权还要求投资者尊法守法，诚信不能有任何违规记录。

而对于机构投资者，资金的要求更高，且其他方面的要求在个人投资者的标准之上，并有额外的条款。根据金融和商品这两种类期权市场对个人和机构投资者参与期权市场的条件可以看出，期权市场表现出对资金的高要求，以及对投资者的知识、交易经历、自身诚信情况等方面的要求都很高。

场内期权合约规则

表:：场内期权合约规则对比

关于场内期权的内容就大概介绍到这里，而其对应的“场外期权”的情况又是如何呢？它的发展是否如场内期权这般迅速？规模是否达到一定量级？准入门槛是更高还是更低呢？这一系列问题小编将在下一期为各位一一解答，各位看官要保持关注哦~

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