期权一周 | 标的冲高回落，历史波动率显著下降

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距离6月合约到期剩余12个交易日

一周市场及策略综述

         本周50ETF本周冲高回落，历史波动率显著下降，成交量PCR和持仓量PCR同时上升。
         基于上述行情表现，在期权策略运用方面，卖出勒式策略本周体现出较为良好的收益：

卖出勒式策略
策略观点：看空实际波动率；
策略构建：卖出相同到期日、较高行权价的认购和较低行权价的认沽合约；
参考合约组合：购6月2750合约义务仓+沽6月2550合约义务仓

01
一周现货
      上证50指数收于2652.08点，较上一周上涨4.89点，周涨幅为0.18%，周振幅为3.01%，周成交1781.72亿元。
         本周50指数权重前十的成分股中，5支股票上涨，5支股票下跌，权重最大的中国平安上涨3.16%。
50指数前十大权重股

日期：2018.6.8，数据来源：WIND

      50ETF本周冲高回落，周五收报于2.652元，较上周上涨0.009元，周涨幅为0.34%，周振幅为2.88%，单日最高振幅为1.89%，全周成交54.68亿元。
50ETF日线走势图

日期：2018.6.8，数据来源：WIND

  50ETF周线走势图

日期：2018.6.8，数据来源：WIND
02
一周期权
      期权认购合约中，12月到期合约多数上涨，其余月份到期的合约多数上涨；认沽合约多数下跌，其中6月到期的虚值认沽合约跌幅较大。
合约周涨跌幅

日期：2018.6.8，数据来源：WIND

      上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权本周日均成交73.11万张，其中，认购合约38.92万张，认沽合约34.19万张；日均持仓量为168.37万张，其中，认购合约101.22万张，认沽合约67.14万张。

期权交易量和持仓量

日期：2018.6.8，数据来源：WIND息
03
Put/Call Ratio
      情绪指标成交量PCR和持仓量PCR同时出现上升。

成交量PCR和持仓量PCR

日期：2018.6.8，数据来源：WIND

04
波动率
      50ETF历史波动率大幅下降，5日、20日、60日、120日波动率最新值分别为12.61%、16.59%、17.91%和19.04%。隐含波动率较上周微幅下降，平值合约加权平均隐含波动率为18.89%。

50ETF历史波动率

日期：2018.6.8，数据来源：WIND

平值合约加权平均隐含波动率及波动率差

日期：2018.6.8，数据来源：WIND
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