虚值转平值期权：内在价值增长少，时间价值下降多

时间价值是期权交易特有且重要的因素。与股票不同，股权是有到期日的，而股票只要不退市就会永存，投资者就算是一时的亏损被套，也总有机会等待股票获利，这种投资理念却不能运用在期权交易上。

期权合约只要还没到期，就一定有不等量的时间价值。举个例子，有一家餐厅是小君很喜欢的，它的特色之一就是服务员在点菜结束后会给你桌上摆上一个沙漏，表示在沙漏里的沙子流完之前，菜一定会上齐，若沙子流完了，菜还没有上齐，店里就会补偿客户。

期权买方一旦开仓就就进入倒计时，就像把一个沙漏调转过来倒计时，随着时间的推移，沙子就会慢慢掉光；对于期权卖方而言，沙子开始掉的时候就是开始产生收益的时候，慢慢地就会沙子全部赚光。

也就是在期权存续期内，时间每过去一天，时间价格就会流逝一些，直到期权到期，时间价值归零。很多刚刚接触期权的投资者很疑惑，明明标的资产的价格上涨了，认购期权却下跌了，这是因为他们忽略了时间价值的流逝。

认购期权一般有四种状态，分为是：深度实值、平值转实值、虚值转平值、深度虚值状态。

小君在上两期与大家分享了平值转为深度实值期权和实值的期权，今天就和大家一起来了解虚值转为平值的期权。

虚值转平值期权内在价值增长少，时间价值下降多
给大家举个例子，2019年3月11日-3月18日，50ETF从2.690元上涨至2.812元，涨幅为4.53%。

3月18日，50ETF收盘价为2.812元，行权价格为2.800元的认购期权从虚值转化为平值。3月11日，行权价格为2.800元的合约，时间价值为0.1509元，大于平值2.696元期权合约的时间价值，3月18日，虽然50ETF的收盘价2.812元略比行权价格2.800元高一点，但内在价值并没有明显增加，而合约的时间价值显著衰减，仅剩余0.0498元。

继续关注【99课堂】，小君下期会和大家一起分析深度虚值期权的内在价值和时间价值的变化情况。

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