震荡收低认购期权下跌

市场回顾
上个交易日，全市场期权合约成交金额14亿元，共217万张。上个交易日，3月认购成交金额为4.7亿元，约86万张；3月认沽成交金额为2.7亿元，约68万张。
标的区间震荡，大部分时间运行于2.785-2.800区间。整体走势偏弱，平安招商茅台走弱，券商板块盘中一度走强，尾市两市强势股集体回落，银行板块也顺势下行，并没有出现补涨的情形，而两油今天盘中有一定异动，但是下午也逐步回落。

50ETF行情解析
看一下波动率，波动率高开低走，整体小幅上涨，收于31.13，上涨0.86。下午随着认购虚值隐波下行及随着时间的临近，虚值认购出现大幅下跌。
市场展望
50ETF周一的长阳后，昨天再度震荡整理，随着盘整的时间拉长，标的回调的压力逐步加大。因此前天我们减了偏多头，随着空头能量的积蓄，可以准备开始做空标的了。
　　在高波动的情况下，做空可以用熊市价差，也可以用实值认沽权利仓，从目前看，可以用4月合约构建熊市价差，如果标的继续上行，在突破趋势线位置可以选择单腿止损操作。
合约选择：选择4月份合约操作（3月份合约还有4个交易日到期），合约有虚值，平值，实值之分，在行情不激烈的时候建议选择700--1000价格附近的合约，基本上是实值一，实值二，相对的波动差价大一些。

（END）

免责声明

本报告中的信息均来源于公开资料，我司对相关信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述衍生品买卖的任何出价或征价。我司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责，投资有风险入市需谨慎。

震荡收低 认购期权下跌

震荡收低认购期权下跌