上证50ETF期权：该如何选择合约？

在上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的投资中，很多投资者都对期权合约的选择存在着很多的疑问。很多人都问，50ETF期权的合约选择应该看哪些因素？

我们先来说说什么是期权合约？

期权合约产生于1973年芝加哥期权交易所亦作：期权。期权合约以金融衍生产品作为行权品种的交易合约。指在特定时间内以特定价格买卖一定数量交易品种的权利。合约买入者或持有者以支付保证金——期权费的方式拥有权利；合约卖出者或立权者收取期权费，在买入者希望行权时，必须履行义务。

我们应该如何选择合约？

1、选择成交量高的合约

正常情况下，我们都会选择成交量高的合约，也就是流动性好的合约。这样选择的原因是能够防止无法平仓的风险。

流动性好的合约至少拥有这两个特点，一是买卖价差较窄，二是盘口的报价数量较大，深度较深。

2、选择杠杆合适的合约。

一般来说，越是虚值的期权合约，杠杆就越高；越是近月，临近行权期的合约，杠杆也越高。杠杆高，也意味着收益跟风险都大。所以大家可以根据需求跟以小博大的意愿选择杠杆合适的合约。

3、自身承受风险的能力。

如果投资者的风险承受能力强，可以选择轻度虚值的期权进行开仓。对于承受风险能力弱的投资者，可以选择买入下月份到期或者轻度实值的期权合约，一方面给予自己更多时间等待标的的价格上涨或者下跌，另一方面给与自己更多的时间，考虑是否继续持有，还是平仓。

除了以上三个基本的因素以外，投资者在选择合约的时候还需要注意下面这些影响因素。

1、标的方向和涨跌的速度

标的运行方向以及其涨跌的速度是选择期权合约的重要因素，标的的涨跌快慢对于期权合约波动的影响是非常大的，所以需要根据判断标的方向来选择认购还是认沽。如果方向一致的情况下，涨跌的速度比较慢，此时实值期权涨跌幅度会比虚值期权大，投资者选择实值期权或者平值期权比较合适。如果速度比较快，此时轻度虚值期权的涨幅会比较快，投资者可以适当加仓。

2、波动率和趋势

如果上证50ETF期权的波动率较高，期权合约的价格相对来说也是比较高的。如果标的波动幅度不大，可能很难有比较好的收益。如果波动率是上涨，那么顺势的方向期权价格的上涨会大于下跌的方向，此时，投资者选择轻度虚值期权比较适合。

3、合约到期时间

如何上证50ETF期权的波动相对来说比较平稳，波动率也不大，这时候可以适当的选择当月期权合约。

前十天可以选择平值和附近的实值一档和虚值一档，因为距离到期时间还比较早，时间价值对期权价格的影响相对较小。

而合约10天以后，时间价值的衰减会加速，此时如果标的波动不大的情况下，时间价值的消耗会大幅影响期权价格。这时候投资和应该选择实值以上的合约。

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