50ETF期权实战精华

期权时代  2019.4.26

介于股票与期货之间，期权产品的推出极大的赋予了市场中小投资者的选择性，目前唯一一只可在二级市场进行交易的50ETF股票期权自2015年2月推出，经过4年多的市场运行，越来越受到大众的关注。
市场望新增沪深300ETF期权、中证500ETF期权等新品种，同时将更加完善相关的组合策略保证金、行权指令的合并申报、持仓限额管理等机制，形成与国际惯例接轨的机制，同时在这个过程中进一步推进对外开放与国际市场接轨，更好的服务实体经济、更好的服务投资者。

参与期权市场精华要点
01
   期权有三个基本要素：到期日、行权价、方向（看涨/看跌）
   期权最大的价值在于盘中损益，权利金的变化。
   期权的价格和三个变量有关系，第一个是标的的价格，第二个是市场的波动率，第三个是时间的流逝。
   期权给了我们以小搏大的可能性。
   期权有一个好处，可以根据你观点的强烈程度来自由选择杠杆，但是它不会增加你的风险暴露。
02
   高杠杆是一把双刃剑，如果做不好风控的人用擅高杠杆，必然会亏损出局。止盈止损是重中之重。
   任何不能指导你的理论都是没有用的，很多都不是由交易员写的，所以对做交易可能没有太大帮助，甚至有的还会有反向作用，相信实战的经验。
   观点不等于盈利，观点到盈利之间还有很长的一段路要走。第一步是建立一个观点，第二步是寻找合适你的合约、品种，第三步是构建合适的仓位，把风险收益比算好，第四步才走上交易，然后才能获得利润。
   很多时候你可能拿到正确的行情、正确的观点，但你如果交易水平不够的话，正确的观点也会让你亏钱。这就是经常说的做对方向还亏钱的原因。
   投资者，除了研究观点以外，应该把更多的精力用在研究工具上。只有熟练地掌握了期权工具以后，你才有可能在期权市场中获得比较高的收益。
03
   这个世界上没有什么特别确定的事情，大家一定要有一个概率的思维，用概率看交易，你就会变得更理性一些。
   在入场之前，把最不利的情况想清楚了，发生任何情况你就都能接受，这叫善败者不亡。
   在任何一个交易里，如果很多时候你还祈祷着一个行情，那你的交易一定会有问题，可能仓位太重，可能方向不对。
   你不要去考验自己能不能坐怀不乱，重要的是你不去坐这个怀。
   我们做专业资管的，能力不体现在盈利能力上，重要的是能不能把风险做好。从长远来看，我觉得这是我们作为一个专业的机构更能体现自己价值的一个地方
04
   我选择不跟自己的人性作对，不去修炼自己的人性。
   截断亏损，让利润奔跑人性做不到，但可以用期权做到。
   赚钱的时候速度是越来越快的，亏钱的速度是越来越慢的。这是一个期权非常宝贵的一个特性，这个特性就叫正Gamma。
   （Gamma：指期权标的股票价格变化对Delta值的影响程度。Delta：指期权标的股票价格变化对期权价格的影响程度。）
   在资讯高度发达的今天，会经常有一些财经事件，因为结果超出预期较多，造成全球金融市场相关的品种剧烈波动，通过提前埋伏期权做多波动率组合，可以获得剧烈波动带来的超额收益。
05
   在期权里开一张call和一张put，大涨大跌都赚钱，不涨不跌亏小钱。
   很多投资者会在事中风控，这样不是很好，因为止损要求有对手盘，没有对手盘就做不了止损，一旦丧失流动性或是出现极端行情，损失就会很惨烈。
   仓位都是以我能接受的最大损失来建，我下了这些仓位，就做好了可能不会活着回来的准备。
   获利时及时落袋为安，亏损时注意选择离场时机。
   临近到期的期权经常会在盘中上蹿下跳，给了大家一些捡钱的机会，蕴含着巨大的利润，同时也是最大的风险，谨慎参与。
06
   做主观交易，或者做日内手动高频，如果很有盘感，再结合好期权，就会有很好的盈亏比。
   越容易到期的期权，它的Gamma越大，所以它更能出现“黑天鹅”。同样更需要做好严格的风控。
   卖期权是一个胜率较高的事情，机构一般都喜欢做胜率高的事情，散户喜欢做盈亏比高的事情。
   卖put不只赚时间价值，最大的一个价值在于更好的逢低做多。
   如果大家对基本面研究比较到位的话，可以结合期权的优势，就能获得非常高的胜率。
07
   每个策略都有赚钱和亏钱的情况，重要的是你要找到一个适合表达自己观点的策略，使得你赚钱的概率增大，亏钱的概率减小。
   期权交易大概分为三类，第一类是针对标的观点性的交易，第二类是针对波动率的交易，第三类是套利。
   期权的最大好处是立体交易，立体交易的价值在于可以把我们没有优势的风险对冲掉，只留下对我们有优势的风险，让我们的确定性增高。
来源：上证50ETF场内期权投教基地

【免责声明】
本文仅代表作者本人观点。本公众号转载为大家传播，对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。投资有风险，入市需谨慎。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
|  往期热文  |