2019年5月9日期权投资资讯——全市场缩量下跌，期权市场看空情绪升温

一、统计数据
上个交易日，全市场期权合约成交金额17.80亿元，共281.6万张。上个交易日，5月认购成交金额为4.09亿元，约103万张；5月认沽成交金额为7.45亿元，约107万张。
上个交易日，30日历史波动率上升，达26.9%；Gvix上升，达27.1%。

  二、期权市场点评
昨日，标的低开后午间拉升，但午后跌势重启，收盘跌幅-1.61%。期权盘面上，5月隐波上涨约150BP，收于28.1左右。5月微笑左端上行，右端回落，期权市场情绪虽依旧不恐慌，但看空的情绪升温。

  三、今日期权策略思考
阅读说明：本版块每日跟随行情变动调整。所有日期均包含超链，记录当天开盘前的观点，点击直达当日内容。以下策略中，备兑策略基于长周期下依旧看好国内市场，所以目前点位下将持续存在，收益体现或以年记。而其余策略，则是短期市场观点的策略表达。每个策略中，“建仓观点”指开仓第一日观点，不随时间改变；而每日调整写在“今日点评”；对于每日凡是满足了条件的调整，将罗列在“调整观点”里。

1）备兑策略
建仓观点：2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。
今日点评：
昨日标的下跌，备兑策略浮盈回吐。今日建议，继续持有。
本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。
备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓（当月合约临到期前，向次月合约移仓）即可。
风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。

2）双卖策略
建仓观点：2019年05月07日或。受中美谈判影响，标的大跌，5月隐波飙涨。看短期，标的踏入3月震荡区间，短期有机会重演3月震荡格局。建议此时入场看空隐波，分批建仓。
今日点评：
昨日隐波回升，但留有的偏负敞口弥补收益。依照昨日建议，昨天日终应当依旧将delta敞口重新调整为中性。今日建议，预期本周五的会谈事件将带来隐波回升，先减低仓位，留有资金等待隐波回升后重新建仓。
风险提示：双卖策略潜在亏损无限，实际交易涉及对于标的走势以及隐波走势的双重判断，从而进行持仓调整等复杂操作，新手回避。入场者切记密切盯盘，注意保证金风险。

四、聊天板块
5月认购被放开了一天，又再度被关了回去。其实想想，对于那些在五六个交易日以前，以600元/张价格左右买入了5月购3.0的客户来讲，才不过短短几天，持仓市值跌去了约九成，目前只怕是都不愿打开期权账户了，更别说来看我写的资讯。所以哇，像我昨日建议的，忍痛卖掉手中那一大堆不值钱的认购，用平仓获得的钱重新买入平值或虚两档的认购，本质上很难传递到需要知道这个信息的人那里。所以呢，他们不平仓，5月认购就都不得自由，开关开关的循环只好往复。
虽然刚刚陈述了说多似乎也无效的逻辑所在，但今天我还是要负责的再说一下为何建议移仓。原因如下：1）2月3.0暴涨192倍的故事重演需要3点：期权临到期+合约价格极低+标的狂涨7%+。而眼下，这3点没有一个能满足，所以别有幻想。2）做交易，不要总是惦记着开仓价，你需要思考的永远是下一秒市场将怎么走。拿着这些深虚认购，你可以选择骗自己说“没事的这些钱大不了不要了”，但你也可以选择说“我其实还是期待反弹的，是不是可以做点什么？”。如果选择主动应对，那这时候等金额移仓到平值或虚一两档的认购，则可以在标的反弹时真的赚取看对标的走势的钱。
感觉都要变成写作文了，各位见谅，其实我真不是个啰嗦人。。。最后，关于标的走势和交易策略，预告一下，如果近期标的有机会再跌-2.5%左右，来到3月震荡带的下缘，看多交易或将上线。


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