三支股票 A.B和C，请问该如何算出最优的投资组合配比（最大回报，最小风险）？

已知各股的
股价
期望回报率
标准差
两两之间的协方差
总投资金额
想求出最大回报最小风险的组合配比，该怎么做？就是A B C 各占多少投资金额的百分比最好？
有人说用excel线性规划做，实际操作起来不知该从何下手，求助。

余默秋 · 2018-10-17 23:03:28

自问自答，前些天作业终于交上去了！忙完了这一阵子！我就可以接着忙下一阵子了。。。
复习期间来填个坑吧。多图预警。

首先，的确得用 Excel的 solver做。

举例说明：
第一步：算出回报期望值和标准差：

我的数据取自于TPG，Carsales,以及JBHIFI近十年来在ASX的股价记录。

第二步：找出协方差：
因为计算投资组合风险的公式是：
所以得先用十年的股价数据算出相应公司之间的协方差：

以上，铺垫就算完成了！

接下来重点来了： 使用solver线性规划：

先做一个template出来，类似于这样

然后！

放大招！规划求解！！

我这里取了三个公司回报率的中间值作为一个合理的要求回报率 0.21，这里你可以随意设置，合理就行，配比也会随之改变。

点击确定！登登登登！！！下面就是见证奇迹的时刻！

放大！

至于30组（我做了49组样本）不同配比的曲线图我做了下，大概是这样的：

这只是理想情况下的模型，但我想应该还是具有一定的实际意义。
至于中国股市。。感觉搞这些完全没啥用啊 = =

以上。

夜星河 · 2018-10-17 23:03:29

如果投资是这么算出来的，巴菲特饭碗早就丢了~

pefa · 2018-10-17 23:03:30

你这样不好，人家从业人员没饭吃了。

胡杨 · 2018-10-17 23:03:31

什么样的基金投资组合方案好？构建股票基金投资组合方案时要注意哪些？

疾风蜗牛 · 2018-10-17 23:03:33

马可维兹的模型里面对你这种需求有着经典的分析。

法海 · 2018-10-17 23:03:34

题主还要给出对于投资者风险偏好，简单来说就是indifferent curve

秦小牧 · 2018-10-17 23:03:35

数据有没有更多的假设呢？
没有就认为一切都是美好的。

首先，股价没什么用了。
财富w=a1+a2+a3，三个a分别是买各股花的钱。
R=E(a1r1+a2r2+a3r3)=a1Er1+a2Er2+a3Er3
VAR=var(a1r1+a2r2+a3r3)=a1^2 var(r1)+a1^2 var(r2)+a3^2 var(r3)+a1a2cov(r1,r2)+a3a1cov(r3,r1)+a2a3cov(r2,r3)

不能知道你这个市场是不是完备的。
线性规划的话，LL是你喜欢的方差值，你可以多带几个进去，方便画均值方差的前沿回报，得出来的解不一定是唯一的
max R
s.t.VAR=LL
w=a1+a2+a3

当然可能这个更好，EE是期望回报，不过计算机不傻，一定能发现是二次规划的

min VAR
s.t.R=EE
w=a1+a2+a3

三支股票 A.B和C，请问该如何算出最优的投资组合配比（最大回报，最小风险）？

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