京东年化固定收益率 8.8%，这款理财产品大家怎么看，风险在哪里？

目前京东推出这款理财产品，京东金融-超级理财
没有具体的说明，但是在现阶段各种余额宝、理财通收益下降的情况下，该收益还是比较可观的。
我有两个疑问：1、该理财产品的限制条件会是什么？
2、会出现什么样的风险？
想看看大家的看法！

查理 · 2018-10-17 22:27:26

京东'8.8%'超级理财解读

[内容速读：京东今天推出的8.8%现金支付比例的‘超级理财’实际上是一只定期定额赎回的偏债混合基金，把理财平台的比拼带入博傻时代]
京东又上头条了，这一次是它的‘超级理财’。在京东的首页上，放出了限量发行10亿份的求抢购的链接，甚至还不惜血本，把广告打到了新浪、凤凰等门户网站上。最吸引人眼球的是那两个巨大的数字：8.8%。京东作为基金销售渠道，代理的是国泰基金公司的一只新基金：国泰安康养老。京东的粉丝数量虽然比不上淘宝和微信，但是以它的号召力，估计卖10亿还是不成问题的。成问题的是：当人们冲进去后发现不是收益率8.8%的时候，京东拿什么来挽回投资者上当受骗的心？

以下是多特对此的解读，供各位参考：

8.8%是所谓的现金支付比例，不是回报率
这个概念不是首创，去年已有基金开始冠以这个新名词，但是在互联网平台上是首次推广。大大的8.8%下面小字提示‘不等同年化收益率’，但这样的小字通常是投资者不注意的，即使注意到，也极少有人能去搞清楚这个概念到底是什么意思。京东如此突出这个8.8%，有误导之嫌。

现金支付比例是什么意思？
说白了就是不管基金是赚钱还是亏损，每个季度给你自动赎回2.2%，每年就是8.8%。这跟基金本身的收益率没有任何关系。因此‘现金支付比例’这个词本身就有误导嫌疑，更准确的说法是‘自动赎回比例’或者‘提现比例’。这其实就是基金定投掉了个–基金定赎，定期定额的基金赎回机制。因此突出8.8%对投资者没有任何意义，完全可以做20%，甚至是100%的‘现金支付比例’出来。

基金经理

这只基金将由张一格出任第一任基金经理。由他管理的最早的基金是国泰民安增利债券，至今只有不到1年半的时间，在同类基金里表现并不突出。国泰基金把重金打造的这么一只产品交给经验不足两年的基金经理，可谓押宝。

费用
最后，这只基金每年0.9%的管理费和0.25%的托管费在同类型基金中偏高。下面我们比较了它和另外一只同类‘老基金’的费率。国泰安康养老仅在赎回费率的安排上稍有优势。

和之前的阿里余额宝、百度百赚、腾讯微信理财通相比，京东超级理财显得诚意和创新都不足：既没有像百度那样承诺真金白银补足投资者的收益，又没有余额宝和理财通的众多附属便利。在没有实质性创新的情况下，选择‘8.8%现金支付比例’这样的营销推广手段，有点硬着头皮也要上的感觉。联想到京东马上要开始的上市路演，迫切需要‘京东金融’这样的概念来提高投资者的兴趣，选择在这时候发力或许是迫不得已，但是为了讲故事而越过不忽悠这条底线，有点悬。

伊小文 · 2018-10-17 22:27:27

这款产品是2014年推出的，仔细看一下，不是年化8.8%的收益率。

该款产品对接的是上海一家公募基金公司——国泰基金，产品本质是一款养老概念的混合型基金。

公募基金是严格意义上的证券产品，证券市场上是不允许承诺任何收益率，包括余额宝在内的货币基金也如是，所以看到的余额宝参考指标都是7日年化收益率和日万份收益。其中，7日年化收益是以最近7日的实际收益为衡量标准、以此估算的按这一收益水平全年可能的实际收益；日万份收益则是最近一个工作日该货币基金每万份（通常意义上是10000元）取得的收益。所以，这两个指标也是对已取得实际收益的描述或估算。在证监会颁布的规定条例中，包括股票、基金这几种产品都是严禁承诺收益的。

那么，这款京东的产品年化8.8%是指什么呢？仔细看，其实是指年化8.8%的支付率。

这是什么意思？了解基金市场的知道，这是近些年基金市场上比较流行的一种定期支付型基金产品，就是你买了这款基金产品后，该产品将逐月从你的基金账户中该产品基金份额返还给你固定现金（这个现金是把你的本金和可能出现的亏损盈利都包含进去的），一直到该基金份额赎回完毕。即是说，该产品无论亏损、盈利，它都将按约定的方式定期返还部分现金，返还方式就是赎回基金份额，而最终该产品总收益状况有可能是亏损，有可能是盈利，均与这种定期返还方式无关。

需要注意的是，若该基金产品在一定期限内基金净值上涨（即基金资产总额增多，赚钱了），定期支付型由于你在投的份额逐渐减少，整体收益是低于到一次性赎回的；如果是净值下降，则整体收益亏损情况又好于一次性赎回。所以这类产品本质上是给你提供一种定期流动性选择。

那么，这款产品对接的混合基金是什么类型产品？混合基金是公募基金中一款分类，从大类分析，基金主要有股票基金、债券基金、货币基金、混合基金和特定资产投资基金（投资黄金、贵金属、房地产等非证券产品）几种，股票基金要求股票配置比例达到60%，债券基金要求债券配置比例达到80%，货币基金一般要求95%的以上资产投向银行间市场，而混合基金就是股票、债券等配资比例在这些产品范围之外的基金产品。

从上述可以看出，混合基金投资的是证券市场产品，证券产品包括股票、债券投资都是有风险的，虽然市场上有一些保本类混合基金这样的特殊产品，包括国泰这只年化8.8%的产品，但到目前为止还不允许直接承诺收益的产品存在。

所以，此次京东与国泰合作，打出年化8.8%的概念，其实是在取巧，把专业概念偷梁换柱，使众多不明内情的投资者误以为是年化8.8%的收益，其实投资后才发现是8.8%的年化支付率。这属于典型的互联网噱头炒作。但是却严重为本金融市场专业严谨的定位于风格，容易误导客户造成比必要的损失，这也是现今互联网与金融融合过程中的不专业现象，不负责营销心态，需要逐步学习改进，并在互联网金融浪潮中不断优化的内容。

Kaiser Li · 2018-10-17 22:27:28

欺诈嫌疑
轻金融: 【京东的8.8%：一次成功的欺骗式营销】 ...

8.8%只是定期支付基金的支付比例。原来只是每个季度将资金中年化8.8%的收益分给你

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多说一句，JD负责这个业务的是不是还抱有上世纪对付消费者的那种脑残心态？觉得玩文字游戏可以体现自己高大上的情操？？是不是年岁太大了？？
这他喵的移动互联网时代了，傻子再多，也架不住有谷歌和知乎啊，瞎了他的狗眼了。

吴逸翔 · 2018-10-17 22:27:29

首先对于现在市面上的理财产品，在收益前冠以固定就需要留意，因为这毕竟是投资，有风险的存在，题主应该先了解这个产品的投向，具体用途，其次关注它的风控环节。

kun zhang · 2018-10-17 22:27:30

对接的是一款混合型基金属于浮动收益，不知道这个8.8%是怎么出来的。和货币基金不同，不同公司的混合型基金的业绩可以说是天差地别。风险和货币基金相比要高很多很多。不过话说回来，京东应该不会为这点钱去把自己的招牌砸了，如果出现风险，我想京东会至少刚兑本金部分。
修改：楼上催云龙提到了京东不会补贴收益，加上大家的反应普遍觉得京东是在误导投资者。我实在想不通，为什么京东要这样做？声势浩大得黑自己一回吗？

京东年化固定收益率 8.8%，这款理财产品大家怎么看，风险在哪里？

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