美股中常见的贝塔系数是什么？有什么作用？为何中国股票中很少见到？

经常会有高贝塔股票低贝塔股票，贝塔系数是表示的什么意思呢？有什么作用？为什么多在美股里看见而在中国股票市场很少见到？
以亚马逊和平安银行的股票为例：

经常会有高贝塔股票低贝塔股票，贝塔系数是表示的什么意思呢？有什么作用？为什么多在美股里看见而在中国股票市场很少见到？

本题已经收录知乎圆桌海外投资初探，更多「境外投资」相关话题欢迎关注讨论

柳豪 · 2018-10-15 23:44:46

首先，capm模型在经济学中的重要地位毋庸置疑，其次关于贝塔系数的作用大家说的也都挺全面的。关于中国为什么没有贝塔系数，这个问题我也问过，也想过，也查看过相关数据。主要原因如下:
一、数据不充分。这是最重要的原因。中国股市发展时间相比西方国家来说，是短了些许，且现在仍在发展之中。贝塔系数是基于大量的数据上得出的。行业数据和公司数据要求都很高。西方许多公司历史悠久，数据统计也较全面。而中国不论是什么原因，数据统计还是做的不到位，所以得不出准确的贝塔指数也正常。
二、环境不同。capm模型是多位美国学者基于美国市场所建立的，其服务对象也是针对美国市场上的公司。而在中国由于公司所处环境与美国有差异，所以capm模型会有所不符。有许多学者也对此做过检验，也有相关论文，有兴趣可以看一下。而环境导致模型的变化，是贝塔值更难确定。这也是中国现在贝塔值较少的原因之一。
附注:据了解，中国还是有一些人在做贝塔值统计，不过使用情况不太清楚，毕竟不是专业人员。
又附注:任何股票估价模型都是估计，所得出结论根本上讲都是为增加赌博获胜概率，但究其本源依旧为赌博，有巨大不确定性。而多方面信息采集以及良好的职业判断再加一大部分运气才是获胜的关键。
初级学生回答不够全面，希望有专业人士来指正教育。望抛砖引玉。

匿名用户 · 2018-10-15 23:44:47

提示: 作者被禁止或删除内容自动屏蔽

老夫英明 · 2018-10-15 23:44:49

就一个简单的线性回归系数，一群搞得跟TM线性回归在中国不能用一样，在破乎装什么逼啊。

Lucien · 2018-10-15 23:44:50

会考虑的，不过大部分散户嫌太麻烦不太关注就是了

我作为风险倾向略高的散户，更关注高beta的比方说低杠杆etf 有色煤炭证券等，alpha就不奢求了，没这能力。刚开始时候做低贝塔的被搞吐血了，经常是死活不动，熊市了就关键位置暴跌一下然后又僵尸状了

林胜 · 2018-10-15 23:44:51

在中国股市，就是一个政策市·！市场的走势都是由政府的政策主导。像去年的文化产业扶持，还有那个美丽中国概念。还有炒作的，像目前的手游市场，跟手游互联网搭边的，都出现了暴涨行情·~~

这要是一个关系数来主导。估计，呵呵，坑死很多人·

jk huang · 2018-10-15 23:44:52

贝塔系数是一个统计学概念，在股票市场中用来评估个股的系统性风险，其值的大小反应了个股对市场（大盘）的敏感性，其绝对数值大小表明个股相对大盘的股性，值为负值表明与大盘背离。中国股票很少见到，记得以前商学院一金融学海归派老师告诉我们是因为中国股市不是一个完全市场，彻底的政策市，还不是真正的为企业服务的金融平台，而是一个充满黑暗的不规矩政策市，所以，基于完全金融市场化的重要投资参数贝塔系统在中国股市一定会失效，存在与否无意义。

Bo Xiao · 2018-10-15 23:44:53

那公式在中国不适用。中国的数据库数据不准确，算不出来的。人家不是说嘛，统计局都快成估计局了。

阿lu · 2018-10-15 23:44:55

贝塔系数是衡量个股与大盘的相对波动性.值的大小表明波动的相对大小，正负表示方向。作用就是反应个股对大盘的敏感性。
中国股市可能没有敏感性可言吧。

美股中常见的贝塔系数是什么？有什么作用？为何中国股票中很少见到？

8 个回复