50etf 期权隐含波动率计算需要考虑股息么？

2017年11月，50etf 现金股利每份0.054元。现在为十月份，要计算一个12月份到期的期权的隐含波动率（决定用BS的反函数）。请问公式中需要考虑股息的影响么？因为11月除息后，期权的行权价，合约份数会相应调整，所以万德计算时并没有考虑股息影响，请问这样合理吗？

徐鸿山 · 2018-10-15 23:41:07

在国内50ETF期权的规则下，分红是不会影响隐含波动率的，在交易时是不用去考虑分红的影响。只不过在期权合约调整时，要注意你的Delta，其实也就是现货分红的那部分钱再买入50ETF现货即可。
顺便说一下，不管考虑没考虑，wind的隐含波动率算法都是错的，当然不仅仅是wind，其他交易软件的隐含波动率计算也都是错误的。

超级小约翰 · 2018-10-15 23:41:08

这个处理是正确的。

顺带提一下，一般来说，股票派息是不会对其期权做任何调整的（所以期权也可以作为对赌派息率的工具）。这也算是我们的一种中国特色吧。

50etf 期权 隐含波动率计算需要考虑股息么？

2 个回复

50etf 期权隐含波动率计算需要考虑股息么？