怎么看待招商蛇口（001979）开盘首日下跌-8.38%，成交115e？

招商蛇口12月30日开盘首日跌幅14.98%引发熔断，盘中停牌1小时

最后30分钟的交易明细真是精彩…全是万手单

龙虎榜出来了，厦禾路，荣超，龙井路…
章哥出货14亿

quantek · 2018-10-13 23:47:57

2017年2月初的招商蛇口是当前确定性最高的A股

我对“确定性”的定义是：

尽可能基于公开文件和数据，而不是研报或者个人的分析和预测。
多条信息交叉印证。
负面信息明确。

按照这个标准，我觉得招商蛇口是A股中确定性最高的股票。

公开信息：

2016年12月30日上市价23.34元，2017年1月26日收盘价16.64元。
拥有前海大约2.9平方公里（290万平方米）土地50%的权益。前海寸土寸金，即使非常保守的按容积率3、一平方米3万元计算，每股含16.5元的前海土地。
大股东招商局和管理层持股计划在上市时承诺，36个月锁定期后，股价不超过上市价不减持。
由于上市后碰到熔断股灾，迅速跌破上市价，大股东投入30亿元救市，被套。
2016年12月通过的员工股权激励计划承诺，24个月后，股价超过上市价才可以行权。

所以，招商蛇口的大股东和管理层有绝对的动力让股价在2年内增长40% (23.34/16.64 - 1)。
40%的增长容易达到吗？

2016年业绩预报显示去年每股收益在1.21左右。
股权激励计划同时规定三年复合年均净利润增长达到13%，ROE达到14%左右才可以行权。
按照股权激励计划的目标，2年后净利润为 1.21*(1+13%)*(1+13%)=1.55元。
按每股利润1.55元，23.34元目标价对应PE仅为15，不算高。
除了比较成熟的原招商地产业务外，出让前海等优质土地的部分权益，即可将土地变现，轻松实现利润增长。

为什么现在不涨？

当前每股利润并不支持23.34元目标价格。
离目标价还有2年时间。
1300亿市值，盘子太大。
招商蛇口并不打算在前海简单卖地卖房子，而希望通过综合运营，实现稳定现金流，要实现这个目标并不轻松。

相关文件：

三季报 http://www.cninfo.com.cn/finalpage/2016-10-31/1202803797.PDF
最新期权激励计划 http://www.cninfo.com.cn/finalpage/2016-12-16/1202877641.PDF

转帖自我的公众号文章确定性最高的A股

张居正 · 2018-10-13 23:47:58

很明显有主力故意砸盘
今天出货的利润还不如招商地产停牌前38-40左右出货的利润大主力吃饱了撑的要关上一个月拖到今天疯狂出货
不要听什么停牌前涨得太多利好已经出尽之类的话招商地产今年以来的涨幅比万科少了20% 比房地产板块少了30% 四大地产里面保利万科金地股价早已超过07年高点而招商地产离07年高点大约还有10%左右的空间
招商11月和12月两次停牌期间都遇上地产股猛涨换句话说即便招商没有重组这个利好就是补涨也至少还有20%左右的空间
这些年以来除了行情特别差成交量特别萎靡的大熊市，几乎没有股票会首日破发今天招商局真金白银25亿资金投进去居然还跌那么多你要知道前段时间万科成交额只要超过50亿就能封死涨停的万科流通股本上百亿而招蛇才19亿
招商蛇口，刚上市就破发，谁被打脸最凶？第一是监管层，第二是招商局。连1979这种极具政治寓意的代码都批了，监管层也是一路放行，基本上没有任何阻力就完成如此重大的重组上市外加定增和B转A。中车是合并上市，温氏是整体上市，新城控股是B转A，而招商是涵盖了所有。上市的前一天，国资委还送了个大礼包给招商局。可以说，监管层是把招蛇蛇口当做央企改革的标杆在弄的。结果呢？上市第一天，暴跌这么多，招商局和招商轮船以及高管们手中的股票，以及参与定增的机构和员工，浮亏超过120亿，还不得不拿出30亿真金白银来护盘。
所以今天很明显是有组织有目的地在砸盘

一日浮生 · 2018-10-13 23:47:59

复牌前市场的预期越一致，开盘时的表现越不确定！市场真是神奇！

杨梓浩 · 2018-10-13 23:48:01

之前已经涨了啊，之前招商地产已经涨了很多了，现在利好兑现不跌才怪。这就是招商地产的股，不是新股

李呆呆 · 2018-10-13 23:48:02

大股东承诺增持30亿，第一天已经花了25亿。。。今天进去的明天难！招商局增持都是真金白银啊，得点赞！

怎么看待招商蛇口（001979）开盘首日下跌-8.38%，成交115e？

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