为什么利率期货与实际利率反方向变动

为什么利率期货与实际利率反方向变动

leo_720 · 2017-10-2 04:00:30

所谓利率期货也就指那些以债券类证券为标的物的期货合约，它在交割日实行的利率是早已规定了的，而在现实生活中，实际利率（=名义利率-通胀率）是在变动的。也就是说，假如一年期的利率期货规定交割日实行的利率为5%，而在现实中预计这年的实际利率会不断上涨到10%，那么这个一年期的利率期货的价格就会下降，因为如果我现在买入期货，交割日就算以现金交割的话，取得的收益也只不过5%，而当年的实际利率有10%，还损失了5个点。相反，如果预计实际利率会下降到到2%，那么期货的价格就会走高，因为到期后取得的收益比实际利率要高。
这只是以最简单的操作方式来说利率期货价格与实际利率的反向变动的关系，在实际的交易中比较复杂...

overto · 2017-10-2 04:00:31

利率期货是对将来利率水平的一种预期,利率上升,预期的远期利率也上升.在表示的时候与其他期货价格的表示不同,它是以100减利率水平的数值,如果预期12月远期利率为5.50%,则在表示的时候,12月利率期货价格为100-5.50=94.50,假如利率上升了,远期预期的利率也上升了,而利率期货的价格则下降了.

为什么利率期货与实际利率反方向变动

2 个回复