通信行业动态：诺基亚与T-Mobile签署近35亿美元多年期5G网络协议，阿里云IoT发布生活物联网平台2.0

上周表现回顾

上周指数表现回顾

上周通信板块下跌7.95%。其中通信设备下跌8.73%，通信运营下跌3.00%

同期上证综指下跌4.63%，深证综指下跌7.07%。创业板指下跌7.08%，中小板指下跌8.14%。

本周重点推荐

光环新网、烽火通信、振芯科技、亿联网络、和而泰、海格通信、紫光股份、中际旭创、合众思壮、光迅科技。

本周重点关注

中新赛克、日海通讯、高新兴、光迅科技、星网锐捷、亨通光电、中天科技、通鼎互联。

重点推荐核心逻辑

亿联网络

公司作为全球SIP电话领导者，伴随行业高景气和市场份额逐步提升，实现连续4年高增长，是将产品质量、服务、渠道建设、新技术研发同时做到行业最优的全球化公司。随着SIP电话全球渗透率的稳步提升，和新产品线VCS高增长，未来两年公司业绩将持续稳步增长。我们预测公司2018-2019年净利润为8.2亿元、10.28亿元，对应PE25X、20X，请投资者重点关注。

中国联通（0762.HK）

手机移动用户存量博弈时代，公司依靠不断深化的互联网改革，持续保持4G用户快速增长，且环比增速领先。预计2018~2020年联通红筹公司（0762.HK）净利润为75亿、148亿；目前PB为0.83倍，估值趋于合理，长期投资机会显现。我们长期看好充分开放、市场化不断深入、各项业务拥抱互联网的中国联通港股（0762.HK），目前时点重点推荐！

烽火通信

1）光通信行业需求维持较好，公司作为光传输设备及光纤光缆主力供应商，国内及海外份额具有提升空间，有望充分分享行业增长红利。

2）5G建设，承载先行，即相关的传输网要先于5G基站进行建设，公司作为传输网络设备主力供应商，OTN、PTN份额领先，SDN/NFV积极布局，未来发展具有潜力。

3）预计2018-2019年归母净利润9.68亿、11.82亿元，对应PE33X、27X，维持“增持”评级。

和而泰

1）公司是智能控制器龙头企业，业绩持续高增长。受益于设备智能化、联网化发展趋势，智能控制器技术含量提高，ODM专业外包逐步兴起，公司业绩持续较快增长。

2）收购射频芯片稀缺标的，形成自主可控能力。公司将收购铖昌科技80%股权，铖昌科技主营微波毫米波射频集成电路模拟相控阵T/R芯片，是国内该领域除少数国防研究所之外唯一掌握核心技术的民营企业。

3）考虑并表，我们预计公司2018-2019年归母净利润分别为3亿元、4.15亿元，EPS分别为0.35元、0.48元，2018年PE为24X，维持“买入”评级。

紫光股份

1）赵伟国先生明确了上市公司的整体方向后，于英涛先生接棒紫光股份董事长。公司的云业务发展趋势进一步落地。未来将在云业务方便进一步发力。紫光云作为紫光集团公有云的发展实体，未来和新华三将实现有机结合。新华三成为集团私有云、行业云的主体，紫光云成为集团公有云的主体，但紫光云的底层将依托新华三的强大技术能力构建。新华三将成为集团“云”业务的核心实体公司。

2）新华三兼具华为、惠普等优质公司基因，加入紫光后，成为紫光集团芯片、存储等各个产品线的最终出口，有望同集团形成协同，最终带来成本的进一步下降和业绩的进一步提升。以现有产线发展，我们预计公司2018年归母净利润为21.6亿，对应2018年PE30X。公司长期发展趋势明确，行业地位领先，建议重点关注！
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admin · 2018-11-30 16:09:29

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通信行业动态：诺基亚与T-Mobile签署近35亿美元多年期5G网络协议，阿里云IoT发布生活物联网平台2.0

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