允许银行设立子公司从事科技创新创业股权投资会带来哪些影响？

为利用好投资银行和商业银行的比较优势，探索符合我国国情的支持科技创新的金融服务模式，我们研究提出了投贷联动，以解决以往商业银行业务与投资银行业务难以深度结合的问题，更好支持高科技创新企业，充分利用银行自身优势来推进结构性改革和创新发展。目前，已经有10家银行和5个国家级自主创新示范区开展投贷联动试点，探索建立服务科技创新的投贷联动机制。

下一步，将允许有条件的银行设立子公司从事科技创新创业股权投资，通过并表综合算大账的方式，用投资收益对冲贷款风险损失；同时，进一步深入研究如何投、怎样贷、业务模式怎样设计，切实管控好投贷联动可能带来的风险隐患，做到投资银行与商业银行优势互补和取长补短。

是否意味着银行可以涉足 VC？这里面提到的「投资银行」又是指什么？

筑举 · 2018-9-30 17:23:28

谢邀。
   看到前几天的这则消息，又不禁笑了。
今年初国务院常务会议上，总理要求“引导和鼓励天使投资、创投基金等入驻双创基地和众创空间，选择金融机构试点开展投贷联动融资服务。”这次，尚主席作为银行业课代表终于交作业了。
有兴趣的小伙伴可以看下本人年初的文章：《半周谈06·老生常谈的“投贷联动”》。
“投贷联动”早不是个新词，但几乎没有像样的实践案例。为什么这么难？这跟做这件事的主体所处的位置有关。
   商业银行和投资银行理论上来讲是银行的不同业务。前者是用负债业务（存款）去养活资产业务（贷款等），或者用自有资金（包括拆借资金）所做的投资（多为同业业务）；特点是需要消耗资本金，去服务用户，赚取的是差价（利差、息差）。而后者的特点实际上是银行不消耗自己资本，帮助自己用户在资本市场融资，赚取的中间业务收入，并非顾名思义的直接做投资。在日本，投资银行叫“证券公司”，如著名的野村证券。
   这两类业务都是银行的正常业务，对应的部门是：公司金融部（Corporate Banking）和投行部（Investment Banking）。尚主席所说的“商业银行业务与投资银行业务难以深度结合”，应该是指典型的银行贷款类业务如何与资本市场融合的问题，也就是所谓投贷联动。
   个人认为，从银行角度并没有一定需要去融合这个问题。
   其一，可能是个价值判断问题，也即混业经营和分业经营哪个好，这里不再赘述；
   其二，是个比较优势问题，在前述本人年初的文章中有提到。银行擅长的是“中介治理”，做股权投资需要的是“层级治理”，不论是技术还是文化上，都是截然不同的。硬是要做成类似SVB那样的，还得看土壤、气候和相应的生态环境。
   不过，既然课代表已经交作业了，我们就拭目以待吧。希望可以有想象中的那样“通过并表综合算大账的方式，用投资收益对冲贷款风险损失”。
   呵呵哒。
   以上。

奔跑的鸡蛋 · 2018-9-30 17:23:29

利率市场化以后，银行利润率越来越低，不搞投行业务怎么能挣钱？很多人认为银行不良资产率不能超红线，资产管理稳健的传统让银行远离高风险的VC，我倒不同意。银行拿出很少的一部分资产就可以做很多股权投资业务了，加上自身贷款优势，投贷联合是银行破局的趋势，没有变革就会被历史抛弃。银行在金融媒介里的主导作用本来就是天然优势，股权投资的大蛋糕更是吸引，碍于监管层的严格，这方面不能开展，现在领导层既然开口提，以后银行都抢着要做，这会成为趋势。

橘清雅 · 2018-9-30 17:23:30

这是为了让银行债转股合法化搞的吧

爻艮兑 · 2018-9-30 17:23:31

谢邀。
资本总归是要寻求回报的，而承担风险本身就意味着得有回报。风投子公司会给银行系资管增加一个资金投放渠道，而且是高风险高收益的渠道。这对于银行由存款信贷转向理财资管是有益的尝试，也符合将债权融资转向股权融资的大方向，也体现了国家鼓励创新创业的政策导向。听上去利国利民啊。
然而以商业银行风险管理水平和厌恶风险的基因，去做风险投资，怕是有些强人所难。不过时势比人强，银行也得改，与其放贷款放成了大股东，还不如自己选个企业当股东呢。毕竟靠看爹是谁随便方贷款的日子过不下去了。
因为银行的资金规模大、周期长、成本低，比这些风风火火的资本家们不知道高到哪里去了。而且，银行都是国企，拿别人的钱办别人的事，你们怕不怕？
so，钱越来越多，小伙伴们创业去吧！

我是被派来焦距的 · 2018-9-30 17:23:35

银行的投行之前介入的更多是债权方面的投资，就算有参与股权性的投资，也一般采用优先级的身份。此文一出，使得银行也能在股权投资时候做到同股同权了。银行的特点是其把握风控的能力，而且它所拥有的潜在可投资项目比vcpe多的太多，结合这几点，通过风控加债股结合，可能会给寒冬中的银行业带来一个新的利润增长点。我是前银行人，做了六年今年刚离职，目前在某产业资本下做pe投资。回答的不周，欢迎探讨。

允许银行设立子公司从事科技创新创业股权投资会带来哪些影响？

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