保险与期权的区别？

卖出保险的公司，收到钱，不就是相当于期权的权利金，只不过保险行权率很小，看作被动型砍仓，让利润奔跑的期权？

Lee Sam · 2018-9-25 22:21:24

0. 一个的标物是物理风险，一个是更加抽象的金融风险。

1. 保险没有对个人投资者开放的二级市场。

2. 一般人卖不了保险，但要卖点期权还是很容易的。

3. 保险没有标准化合约，各种条款多得吓死人。

4. 非专业机构很难对冲保险风险，更别提复制。实际上哪怕是专业机构某些风险也无法对冲。期权的定价模型可以假设完备市场（即啥都可以对冲），对保险来讲这就是做梦。因此到头来风控主要还是靠分散。

5. 直接拿保险来盈利还有道德问题。比如你不能找个跟你没啥关系的病人帮他买保险并把自己设成受益人。这个概念称之为Insurable interest。而在流通性好期权市场上基本上啥风险组合都能拼凑出来。

6. 因为买保险的人都是非专业人士，因此一些按无风险套利定价的模型会失效，如某些养老保险有提前赎回条款，即在的利率低的情况下保险公司会降低每年发放的养老金，这时客户如果觉得划算的话可以提前拿一笔现金走人。这时一个类似于美式期权的行权边界问题。有的Quant辛辛苦苦用各种华丽的方法算出了行权边界，结果发现根本没用：一般的退休老人哪会整天盯着利率市场来考虑行权的问题呢。

7. 保险价格里包含的销售成本应该远大于期权。

8. 保险只能赌坏事，期权可以赌好事。你可以找券商说你给点钱给我，大盘如果涨幅超过5%，多的收益我就不要了。但你不能找保险公司说：现在给我100万，我如果活超过80岁你们可以直接把我身上器官拿走。

9. 保险本质上还是为了让社会共同承担风险来降低个人生活质量的波动率，而期权的存在更多是为了让不同风险偏好的投资者进行风险交换。

10. 虽然区别不少，但也两者有一个共通点，就是长期下来承担下行风险的一方都能赚钱。标普上卖看跌比卖看涨要赚钱的多。只能说这是人类厌恶风险的天性造成的。

保险小帅哥 · 2018-9-25 22:21:25

谢邀~
保险和期权有本质区别！
保险和储蓄有本质区别！
保险和股票基金等单纯理财产品有本质区别！！！

Mr Guan · 2018-9-25 22:21:26

谢邀！
保险和期权都是风险管理的有效方法，但二者应对的是不同性质的风险。
保险针对的是纯粹风险，没有收益性；
期权针对的是投机风险，有收益性。

期权是金融衍生交易合同，保险是保险商与被保险人的合同。
两者的监管机构不同。
期权通常期初一次支付权利金，保险多数在承保期间内定期支付。

黑色电风扇 · 2018-9-25 22:21:27

本质上没多大区别。
其实金融产品都是共通的。

牛犇期权 · 2018-9-25 22:21:28

最简单的就是期权比保险好找客户，因为期权就是A股的场外衍生品，保险却五花八门，从利润回报来看期权也比保险快。但是期权会有一定的风险。

保险与期权的区别？

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