2018年9月25日期权投资资讯——标的周度大涨，隐波震荡回落。

一、期权市场成交情况
上个交易日，9月认购成交金额为43036万元，约92万张；9月认沽成交金额为26323万元，约60万张。全市场期权合约成交金额为14.1亿元，其中认购合约成交金额为9.2亿元，认沽合约成交金额为4.9亿元。

上个交易日，30日历史波动率大幅上升13.93%，达21.7%；Gvix上升3.65%，达19.5%。 GVIX低于30日历史波动率。30日历史波动率上周下降2.30%，GVIX上周下降18.43%。

数据来源：广发证券衍生品经纪业务部,Wind
二、期权市场特别点评
a）现货市场回顾
上周五，标的早盘小幅高开后震荡走低，但11点左右涨势开启，午后涨势丝毫未减，收盘涨幅3.58%，日内振幅3.82%，收于2.632元。
b）期权交易策略分析
上周行情回顾：
上周，标的510050.SH涨势迅猛，周五更是单日大涨3.58%，周度涨幅6.34%。金融三大权重均上涨，保险领涨，周度涨幅6.58%；银行次之，周度涨幅5.69%；券商周度涨幅4.48%；而第二大权重股贵州茅台周度上涨8.88%。期权隐波方面，上周整体震荡回落。
策略周度回望与调整：
上周，周二第一根阳线之后，策略空翻多。当时的判断依旧是保守看涨，认为震荡区间收窄的逻辑未变，所以看涨的策略建议的牛市价差。经过上周三和周五的两天放量大涨，策略无疑获利颇丰。本周观点，且看且调整，上周五过后，不排除今日涨幅回落。
今日具体策略思考如下：
i)牛市价差
建仓观点：标的前低未破，大涨之后短期有概率带一波小幅反弹，但反弹幅度暂时预设在前期高位。故，建议采取保守的牛市价差策略进行看多交易。
首次建议：2018年9月19日。
对于9月牛市价差，经过上周五的涨幅，若大家的卖出腿放在2.60，那么实则已达最大获利空间，今日大可落袋离场，对于9月合约构建的牛市价差，由于临到期合约价格容易巨变（虚值合约归零、平值附近gamma）故不建议将价差拆后单独持有。而对于10月牛市价差，则建议继续持有，可考虑逢低将部分仓位的卖出腿向上移仓。
风险提示：牛市价差策略最大盈亏在策略构建完成时已定，适震荡行情的区间涨跌。
c）聊天板块
上周五的涨势实在惊人，前期高位随随便便压了过去。这种势头之下，原先的震荡区间上缘完全可以压力变支撑。但若问，此刻和十天前要破新低的基本面上有何不同，恐怕难言一二，市场的短期涨跌多是情绪与消息的综合发酵使然。对于期权交易呢，左侧交易很是危险，具体惨烈程度大概可以是本金的不断归零。所以顺势交易，风控为先，小编一直常挂嘴边。
另外，关于末日彩票这个“策略”，可能有人担心，上周已经波动了如此大三天，而且9月2.65上周五已经涨了1110%诶，今天我还要交易吗？回答：你若真的把这个当做彩票，那为了中奖，买彩票这个事情必须是长期坚持才有希望。所以等额每月投注就好，别想七想八，已经是这么简单的事情，都不能坚持的话，还能指望明白得了更多期权交易？另外，波动这个事情，有个特性叫聚集效应。所以，上周的波动大对临近到期的gamma交易，亲，这是好事，see?

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2018年9月25日期权投资资讯——标的周度大涨，隐波震荡回落。

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