休闲服务行业周报第56期：中报披露接近尾声，严控成本、费用为主基调

投资机会推荐：核心观点：中报披露接近尾声，严控成本、费用为主基调。截止上周末，休闲服务行业已经有19家上市公司披露了2018年半年度报告，从已经披露的情况来看，整体的营业收入和净利润增长趋势略有放缓，实现营业收入同比正增长的上市公司有15家，净利润同比正增长的上市公司有12家，其中仅8家上市公司净利润增速较去年同期有所提升。再对比一下公司的盈利能力，我们可以发现，上半年净利润的增长除了来自于营收的提升之外，上市公司在收入增速放缓的趋势下，严控成本和费用，尤其是对三费的控制，使得期间费用率下降幅度明显，盈利能力持续。目前中报披露已经接近尾声，建议重点关注业绩增长持续的优质白马股中国国旅（ 600138.SH）和众信旅游（ 002707.SZ），同时在暑期亲子游带热主题公园的趋势下建议关注主题公园龙头宋城演艺（ 300144.SZ）。

上周行业重要新闻回顾：中国赴韩游客增49%，乐天大促销吸引中国人；暑期尾声成错峰游时机，多地酒店价格下降20%；文化和旅游部发布2018上半年旅游经济主要数据， 2018年上半年，国内旅游人数28.26亿人次，比上年同期增长11.4%；华住2018第二季度净营收25亿元同比增26%。

上周公司重要新闻公告回顾：全聚德、曲江文旅、中青旅、宋城演艺、长白山、西安饮食发布2018年半年度报告；中青旅发布关于乌镇景区门票下调公告。

行情和估值动态追踪：上周申万休闲服务行业指数收于5229.92，收跌1.18%，成交额90.16亿元，较前一周持平。细分板块旅游综合（ 2.68%） >酒店（ 1.07%） >餐饮（ -1.04%） >景点（ -2.52%）。 GL休闲服务行业（ 32）目前动态平均估值水平为31.28倍市盈率， A股相对溢价较前一周下降。

风险提示：突发事件带来的旅游限制的风险；宏观经济下行的风险；个股项目推进不达预期的风险
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休闲服务行业周报第56期：中报披露接近尾声，严控成本、费用为主基调

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