匿名人员
2018-9-25 00:30
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本周大盘下跌，通信板块下跌， 板块表现与大盘相同， 周内跌幅为-1.71%。通信指数的 105 个成分股本周平均换手率为 9.09%， 同期沪深 300 成分股总换手率为 1.20%，板块整体活跃程度强于大盘。行业要闻： 中国联通NB-IoT 模组集采开标： 5 家厂商瓜分 300 万片大单；工信部与证监会联合召开工业互联网产融结合座谈会；英特尔、爱立信通过 39 GHz 频谱提供 5G数据呼叫；爱立信宣布收购 CENX 将提升网络自动化能力；研究称全球电信云市场到 2023 年将达到 346 亿美元；中移 5G 承载高峰论坛在深召开，中兴通讯等共同验证 SPN 成熟；华为打通国内首个基于 3GPP 标准的 SA组网下 5G First Call；爱立信推出全新 5G 平台， 携手 Juniper 和 ECI 加强移动传输能力；中国移动联合华为展示 5G 承载多项创新成果，加速 5G 商用进程；中国电信建成首个运营商基于自主掌控开放平台的 5G 模型网。
核心观点：
爱立信携手 Juniper 和 ECI，全面强化新 5G 平台能力。 近日，爱立信宣布通过为其 Ericsson Radio System 增加新的硬件和软件产品，推出新的 5G平台。爱立信最新的 RAN Compute 架构使电信运营商能够灵活地分发RAN 功能（如波束成型和无线电控制）来微调用例性能，提供当前基带容量的三倍容量，从而实现增强的移动宽带、超低延迟应用，并且减少站点占地面积、降低总体拥有成本。同时，爱立信将在 5G 平台中增加来自 Juniper 和 ECI 的传输技术，通过 Juniper 的边缘和核心解决方案、 ECI城域光传输等进行补充，可以提供从无线蜂窝基站到核心网的连接，保证 5G 系统的性能、质量和易用性。我们认为，随着 5G 商用的演进，运营商网络将逐渐变革转向新架构，全球 5G 设备商将在光传输、边缘、核心和安全平台等领域展开技术竞争，新的 5G 无线和移动核心网络需求会带来新的市场机遇。
前传将是 5G 承载网关键， 光通信行业迎来新机遇。 在第十七届光纤通讯市场暨技术专题研讨会上，中国电信科技委认为 5G 时代前传将成为承载网的关键，而光纤、 WDM 器件将迎来发展机遇。 从 3GPP 的规范来看， 5G 前传实现技术难度大，要求速率高(25Gbps-100Gbps)、时延低(100微秒) 、同步时钟精度高(单节点纳秒级)，因此 5G 前传成本占到了接入承载网约 50%的建设成本，而维护支出中也涉及巨大数量 RRU/AAU 的安装、开通、升级等。 因此 5G 时代对光纤数量需求依然强劲， 5G 基站在前传环节需要大量光纤互连，至少有几亿芯公里空间。 同时， 整个 5G承载网络会带来数千万量级的 25/50/100Gbps 高速光模块用量，更带动起对 WDM 器件的应用发展。 目前 5G 已成为国家博弈、拉动投资、引领科技创新的基础性平台， 光通信产业链供应商有望借助 5G 实现产业升级换代、 赢得新市场机遇。
投资建议： 重点推荐烽火通信、海格通信、光迅科技， 建议关注中天科技、中际旭创等。
风险提示：系统风险、 竞争风险。
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